深交所主板运行平稳有序 改革凸显多重效应

4月6日，深交所主板和中小板合并一周年。今年，深圳开启“主板创业板”新格局，深圳市场功能更加完善，市场结构更加完善，板块发展基础更加坚实；今年，深交所主板聚集效应更加显著，科技创新动能更加充沛，支撑转型升级更加有力；今年深交所主板国企改革更加突出，监管制度供给更加充分，服务国家战略更加积极，市场改革信心更加坚定。

2021年4月6日，深圳证券交易所主板与中小板正式合并(以下简称“两板合并”)。时至今日，两板合并已满一年。两板合并后，深交所进入新的发展阶段，形成了“主板创业板”的市场新格局，结构更加清晰完善，功能更加丰富完善。

两板合并一年来，共有28家公司在深交所主板IPO上市。截至目前，深市1493家主板公司总市值超过22万亿元，能够更好地服务资本市场高质量发展，助力经济社会平稳健康发展。

受访专家认为，两板合并以来，深交所主板总体运行平稳，市场表现符合预期，改革取得良好效果。板块发展基础更加坚实，行业公司盈利能力普遍提升，制造业公司构筑板块“基础板块”。引领效应更加明显，头部企业引领作用更加突出，引领板块高质量发展。

深市主板公司总市值

超22万亿元

随着两板合并，深交所主板功能结构更加健全，市场活力进一步增强。

合并以来，上述新上市的28家企业合计融资超过230亿元，其中不乏国内细分行业的龙头企业。比如康冠科技是国内智能显示的龙头，大中矿业是国内铁矿石企业，储备优势明显。两家公司IPO融资规模均超过15亿元，募集资金主要投向主营业务拓展项目，有力支持公司进一步巩固行业地位，提升竞争优势。

如今，深圳市场结构更加完善。截至目前，深市主板公司1493家，市值超过22万亿元。深圳形成了以主板和创业板为主体的市场格局，为不同类型、不同成长阶段的企业提供了更加适合的直接融资服务。

从今年的情况来看，两板合并是成功的。申宏源证券首席经济学家杨认为，“合并后形成了深交所、主板创业板、上交所、主板科创板、北交所三大市场，与国内三大经济圈相对应，体现了不同功能定位的多层次资本市场发展布局，其中深交所的资本市场体系更符合当前资本市场环境。”

“两板合并一年以来，整体运行平稳。”AVIC证券首席经济学家董仲云对《证券日报》记者表示，一方面，中小板的上市、信息披露、交易机制、投资者适当性要求等主要制度安排与主板基本一致。两板合并本来就是顺应市场发展规律的自然选择。合并后，深交所的结构更加合理。

深圳主板公司在国内外复杂的经济形势下保持了较强的韧性，整体业绩保持了稳定增长，尤其是制造业。数据显示，截至3月底，已有1152家公司披露了业绩数据，其中547家公司披露了年报或业绩快报。预计平均实现营业收入154.62亿元，同比增长29.61%，平均实现净利润11.13亿元，同比增长26.47%。

从行业分布来看，深交所证监会10大行业平均净利润为正。采矿业、交通运输、仓储和邮政业、制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业的平均净利润分别为8.47亿元、6.17亿元、5.91亿元和4.32亿元。

截至3月底，深市主板制造企业981家，占比65.71%，构筑了板块“基础板”，奠定了深市主板发展壮大的基础。其中，行业内既有传统的基础制造企业，也有先进制造企业，共同带动上下游产业链的技术创新和产业集聚，推动产业链整体进步，为经济注入更多活力。

“制造业是中国经济结构的核心部门，是加快产业结构优化升级的中坚力量。”赵锡军表示，两板合并后，制造业公司在深交所主板公司中的地位更加重要，为主板的发展壮大奠定了基础。

2021年，深市主板化工、机械设备、电子、有色金属、医药、生物等行业的279家制造企业净利润增幅超过50%。其中，BOE A实现营收2193.1亿元，同比增长61.79%；净利润258.31亿元，同比增长412.96%。

“制造业公司在稳定深交所主板市场方面发挥着核心作用。深交所主板制造公司市场竞争力强，营收和净利润整体稳定增长，股息率高，是稳定市场的核心力量。”董仲云说。

板块基础愈发扎实

制造业公司构筑“基本盘”

合并以来，龙头企业扎堆应更加显著，引领板块高质量发展。深市主板持续支持上市公司利用资本市场做优做强，推动一大批公司通过深耕主业、多元开拓、加快转型和融合发展，成长为优质蓝筹企业。

数据显示，截至3月底，深市主板市值超千亿元公司36家，行业规模龙头企业131家，科技龙头企业47家，在工程机械、激光设备、面板、安防设备、智能语音、家用电器、绿色能源等多个行业全球产业链中占据重要地位。

杨成长表示，深交所主板市场承担培育龙头企业上市功能，持续推动中国产业自主可控，提高我国企业的综合竞争力。

根据目前已披露的2021年经营数据，京东方A、比亚迪、顺丰控股、潍柴动力等20家公司营业收入超过千亿元；京东方A、海康威视、中国广核、中信特钢等32家公司净利润超过50亿元。共有304家公司近3年净利润复合增长率超过30%。

赵锡军认为，两板合并后，作为我国微观经济主体的突出代表，深市主板各行业龙头企业借力资本市场做强做大，对于板块高质量发展的引领作用更为突出，为其他企业树立标杆，起到引领示范作用。

“龙头企业的引领作用，更多体现在带动产业转型升级，推动经济实现高质量发展上。”董忠云表示，一方面，龙头企业可以通过资产重组、再融资等方式，借助资本市场做大做强，助力产业结构转型升级；另一方面，龙头企业在产业链中占据优势地位，盈利能力较强，业绩增长快，研发投入高，通过自身的快速发展带动我国相关产业在全球形成竞争优势。