乐观的收益预期 北交所上市公司现金分红热情高涨

北交所开市后，a股上市公司的“红包季”更加热闹。据中国证券报记者统计，截至4月1日，19家北交所上市公司发布了2021年年报，18家公司还披露了2021年度权益分派方案，且均考虑现金分红。其中，11家公司现金分红率超过40%，11家公司连续三年实施现金分红。

业内人士表示，北交所整体规模较小，很多公司业务韧性充足，在疫情期间业绩一直保持上升势头。坚持分红往往反映了上市公司对未来利润的乐观预期，以及对现金流管理的信心。此外，分红可以促使投资者长期持有上市公司股份，分红稳定的公司会更受市场青睐。

　现金分红成标配

根据已披露的股权分配预案，北交所公司分红率高、分红金额大，表明关联公司借助北交所的平台和制度优势，不断扩大品牌效应，提升公司品质，同时回报投资者的意识不断增强，积极通过现金分红与股东分享公司快速发展的经营成果。

据中国证券报记者统计，上述18家北交所拟派发的现金分红总额为7.2亿元(含税，下同)，占这18家公司2021年净利润总额的24%。驱动、永顺生物、秋官有线、海西通信、森宣医药、杨冰科技、凯腾精工的现金分红率(现金分红总额/归母净利润)均在50%以上，分别为85%、84%、76%、69%、59%、56%、52%。

从分红类型来看，上述18家公司中，有14家公司选择现金分红，另有4家公司计划在此基础上进行转股或送股。就拟分配的现金股利规模而言，贝瑞特为1.7亿元；森医药等4家公司5000万元至1亿元不等；富士通等5家从3000万元到5000万元不等。

北交所部分公司增加了分红。例如，2021年贝特瑞年度权益分派方案为每10股红股派发现金红利3.5元，去年实施的权益分派方案为每10股派发现金红利3元。

　业绩向好实力增强

在疫情下，北交所能够坚持现金分红，主要是公司业绩好转。其中，背叛最引人注目。2021年，公司实现营业收入104.91亿元，同比增长135.67%；实现净利润14.41亿元，同比增长191.39%。

Choice数据显示，2021年，其他17家拟进行现金分红的北交所共实现营业收入93亿元，同比增长15%；归母净利润总额11亿元，同比增长5%；其中，4家公司营收增速超过20%，7家公司利润增速超过10%。

但是，业绩并不是上市公司考虑分红与否的唯一变量。“虽然2021年净利润下降，但公司从对股东的持续回报入手，在不影响公司R & ampd投资和正常生产经营。”北京证券交易所公司利通科技秘书长何军告诉记者。

英生物2021年利润将增长近50%。但出于业务发展、应对疫情影响、增强公司抗风险能力、确保公司持续稳定健康发展的考虑，公司拟不进行利润分配。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任潘鹤林告诉记者，业绩好、现金流充裕的上市公司，可以通过分红的方式回馈投资者。

安信证券研究中心总经理助理、新三板首席分析师朱海滨持类似观点。他表示，成长型企业规模扩张需求强烈，面临更多投资机会。此时，如果能获得充足的资本，企业的发展速度可以加快，利润可以迅速增加。这也符合股东利益最大化。但进入成熟期后，公司现金流变得充裕。这时候如果没有更好的投资项目，上市公司就应该增加分红。