方正富邦基金净利润连续五年亏损 2021年 亏损额再次扩大

在上市公司密集披露年报的同时，一些机构也披露了正在持股或参股的基金公司的最新年度财务数据。方正证券3月30日发布的2021年年报数据显示，其控股子公司方正富邦基金2021年实现营业收入1.81亿元，同比增长36.63%；净利润亏损1990.92万元。北京商报今日记者注意到，这是方正富邦基金自2017年以来连续第五年净利润亏损。此外，在知名“舵手”加盟后的一年多时间里，方正富邦基金的产品表现相对有限。有业内人士认为，基金公司面临产品长期表现不佳，甚至公司业绩持续亏损，可能与公司制度有关。

　2021年亏损额度再度扩大

2021年，基金公募整体规模稳步上升，超过25万亿元，部分基金公司也赚得盆满钵满。根据截至3月31日披露的公开数据，易方达基金、汇添富基金和工银瑞士瑞信银行基金现位列公募行业“赚钱榜”前三，2021年净利润分别为45.35亿元、32.63亿元和27.94亿元，而此前2020年净利润亏损的浙商基金和中海基金也在2021年实现了净利润“翻身”。

不过，北京商报今日记者注意到，同样在2020年亏损的方正富邦基金，2021年却未能扭亏为盈。方正证券3月30日发布的2021年年报数据显示，2021年，方正富邦基金实现营业收入1.81亿元，同比增长36.63%；但净利润为1990.92万元。

不过，这并不是方正富邦基金第一次净利润亏损，而是连续四年后的又一次亏损。方正证券年报数据显示，方正富邦基金2017年至2020年净利润分别为-4745.34万元、-1713.55万元、-3018.12万元和-1701.91万元。不难看出，由于方正富邦基金2020年净利润亏损较前三年有所减少，2021年亏损金额再度扩大。

对于公司连续五年净利润亏损的原因，北京商报今日记者刊登了对方正富邦基金的采访，但截至发稿，尚未收到相关回复。一位业内资深研究员表示，基金公司的收入主要与三个因素挂钩：管理费、自营业务和资金管理。但公司净利润亏损可能与管理费用收入减少、自营业务费用过多等多重因素有关，应结合公司自身情况综合考虑。

　规模上涨业绩却平平

整体来看，方正富邦基金近年来非货币管理规模一直在波动上升。根据iFinD的数据，方正富邦基金从2011年7月成立到2016年三季度末，非货币管理规模在10亿元以内波动；2016年四季度末至2020年三季度末，方正富邦基金非货币管理规模徘徊在100亿元以内；直到2020年四季度末，成功突破100亿元大关。一年后，再次攀升至200亿元。

数据显示，截至2021年末，方正富邦基金非货币管理规模为210.4亿元，在有数据可查的176家基金管理人中排名第95位；其中，股票型基金121.53亿元，占比57.76%；债券基金规模88.87亿元，占比超四成。

与方正富邦基金同年成立的平安基金、安信基金基金、财通基金的非货币管理规模与“同辈同学”的情况相比，略逊于方正富邦基金。截至2021年末，上述三家机构的非商品规模分别为2100.75亿元、893.93亿元和442.04亿元。不过，方正富邦基金的非货基规模也跑赢了同期成立的郭进基金、长安基金和富安达基金。总体来看，方正富邦基金处于“同辈学生”的中间。

北京商报今日也注意到，近年来，方正富邦基金旗下产品表现并不突出。同花顺iFinD数据显示，截至3月30日，方正富邦基金数据可得的28只主动股票型基金(份额另计，下同)年收益均为“负”，其中仅8只产品跑赢二级分类下同类产品的平均表现。然而，表现最差的方正富邦洪欣灵活配置混合C的年回报率已降至23.31%，跑输同类产品平均表现12.31个百分点。

值得一提的是，2021年方正富邦创新动力混合A/C也在业绩榜“黑榜”垫底。数据显示，截至2021年底，方正富邦创新动力混合型A/C份额收益率分别为-32.3%和-32.5%，在全市场主动股票型基金中排名垫底。从近三年的数据来看，方正富邦基金旗下共有三只主动股票型基金，成立时间均超过三年，但只有方正富邦红利精选混合A近三年的正收益率为55.69%，但该产品也跑输同类型偏股混合基金的平均收益率15.13个百分点。

债基方面，截至3月30日，方正富邦基金数据可得的17只债基中，有15只产品年内获得正收益，12只产品跑赢同类平均水平。表现最好的方正富邦合力39个月固定债券A年化收益率为0.78%，跑赢同类平均水平0.39个百分点。如果把时间延长到近3年，方正富邦基金旗下有8只债基可以获得相关数据，但都跑输了同类平均水平。

在业内人士看来，基金产品表现不佳与公司的投研能力有关。深证金钟华创基金董事长龚涛认为，基金产品长期表现不佳，主要与产品管理团队的管理能力有关，还涉及到产品业绩考核和奖励制度、管理团队的稳定性、产品线设计能力、产品内控制度等诸多因素。

　知名“舵手”加盟后“水土不服”

据方正富邦基金的官网内容显示，其于2011年6月30日正式获批，并于同年7月成立，至今已超十年，是首家获得中国证监会批准设立的两岸合资基金管理公司。其中，方正证券、富邦证券投资信托股份有限公司分别持股66.7%、33.3%。

而在投研管理方面，方正富邦基金也曾在近年将知名“舵手”收归麾下。回顾此前，2020年6月，新华基金原副总经理兼投资总监兼基金经理崔建波加盟方正富邦基金，并在2021年12月成为方正富邦基金副总经理，兼首席投资官、权益投资部总经理、基金经理。

目前，崔建波在管产品共计6只(份额合并计算，下同)，但同花顺iFinD数据显示，截至3月30日，由崔建波“掌舵”的基金产品年内收益率目前均为负，其中，表现最差的为方正富邦新兴成长混合A，年内收益率为-17.59%。整体而言，就崔建波在方正富邦基金任职超一年的产品业绩来看，其任职以来的收益率普遍不理想，仅有1只产品的收益率收正。回顾此前，崔建波于新华基金任职期间，也有多只在管产品的任职时间超一年，且在任期间的收益率大部分为正，更有3只产品的任职回报一度超200%。

“方正富邦基金把崔建波挖过来以后，确实有起到助力权益类基金发展的作用，比如产品规模增加明显，但同时，基金经理可能也存在‘水土不服’的现象，导致产品业绩没有做起来。而如果产品业绩长期做不好，也会导致权益基金的规模下降，减少公司管理费的收入。所以，还是要在投研团队方面多下功夫。”前述资深研究人士直言道。

龚涛也提到，基金公司面临产品长期业绩不佳，甚至公司业绩连续亏损的情况，可能与公司制度有较大的关联。因此，如何稳定地吸引人才队伍，以及建立合理的奖惩、加强内控或是公司未来发展的核心。