中欧基金曹明昌:看好未来市场 坚持低估值掘金

3月31日，由著名价值投资家曹明昌管理的中欧价值发现基金年度报告发布。中欧基金曹明昌在年报中指出，经济经过近一年的震荡调整，处于低位，有利于未来的上涨，整个市场估值也处于历史低位，因此看好市场。

曹明昌认为，低估值和高估值风格已经出现了较大的分化。就去年的情况来看，低估值中小板的价值远远好于大盘。这也是中欧价值发现去年能够通过配置中小盘价值股实现年度正收益的原因之一。

对于接下来的基金管理思路，曹明昌在年报中写道，中欧价值发现将坚持低估值风格，即希望在低估值中挖掘长期成长品种。目前市场总市盈率(TTM)接近1400，低于20倍的有800多家，都处于历史高位，说明低估值投资还是有希望的。

对于投资标的的选择，曹明昌表示，未来一年，更看好地产、基建及其产业链、高股息率的资源品种，以及后疫情时代逐渐复苏的可选消费。从更长远的角度来看，曹明昌更看好一些中小制造板块的龙头公司。

展望未来，曹明昌认为，经济经过近一年的震荡调整，处于低位，有利于未来的上涨，整个市场的估值也处于历史低位，因此看好市场。同时，他也提醒投资者，考虑到目前市场估值和宏观环境的变化，一定要谨慎对待高估值、平均增长的成长股。当然，那些估值合理，长期成长性好的，还是值得看好的。