有机硅多家企业业绩喜人 行业迎来新一轮产能扩张周期

今年3月以来，何润材料、有机硅科技、东岳有机硅材料等有机硅相关企业陆续披露2021年年报，业绩实现大幅增长。

　已披露业绩普遍高增长

截至目前，a股有机硅板块共有10家上市公司(以申万三级行业指数分类)，其中5家已披露年报。除吉太2021年净利润同比下降54.64%外，其余4家公司净利润均出现增长。何润材料、硅宝科技、东岳硅材2021年净利润分别为0.93亿元、2.68亿元、11.51亿元。2021年，新安股份实现净利润26.54亿元，同比增长354.56%，增速暂居首位。

有机硅其他上市公司虽然还没有发布年报，但从已披露的业绩预告来看，业绩普遍较高。嵊泗实业预计2021年实现净利润85亿元至87亿元，同比增长505.28%至519.52%。辛强预计2021年利润为3.15亿至3.25亿元，同比增长100.21%至106.56%。

北京特一阳光新能源总裁齐海勋在接受记者采访时表示：“有机硅的下游产品种类很多，主要可以分为硅橡胶、硅油、硅树脂、功能性硅烷等。从需求端来看，有机硅下游的应用场景已经从最初的国防军工领域逐渐扩展到建筑、电力、电子电器、汽车、纺织、个人护理等领域。同时，在新能源等政策的推动下，新兴应用领域不断涌现，如新能源、光伏、5G通信、新兴电子、母婴保健等。”

“去年以来，随着全球经济的持续复苏，需求增长强劲，特别是在装配式建筑、新能源发电、新能源汽车等领域，下游订单大幅增加，带动有机硅方面产品需求大幅增长，从而带动相关公司业绩大幅改善。”海军说。

硅宝科技在年报中提到，公司与隆基等企业开展深度合作，太阳能光伏胶水大客户数量和采购份额不断增加，打开了业绩增长的新局面；公司硅烷偶联剂产品作为生产光伏EVA薄膜的关键添加剂，需求旺盛，业绩实现大幅增长。

何润材料表示，公司净利润较上年同期增长，主要原因是有机硅中深加工产品和纺织印染助剂市场需求增加。

　新一轮扩产周期或缓解供需矛盾

中信证券指出，长期来看，除了下游传统行业对有机硅原料需求的持续增长，光伏和新能源等节能环保产业、超高压和超高压电网建设、智能可穿戴材料、3D打印和5G等新兴产业的发展为有机硅提供了新的需求增长点。

以汽车领域为例。随着汽车保有量的增加，保养胶的比例会提高。在新能源汽车领域，硅橡胶用于动力电池的密封、结构粘接、导热、灌封等。受益于CTP电池技术的放量，有机硅胶可能推动15亿元市场。根据中信证券的测算，预计2025年整个汽车行业在有机硅方面的市场空间将达到40亿元左右。

在此背景下，有机硅行业的大多数企业都有不同程度的扩产计划。如何润材料拟于近期发行可转债募集资金3.1亿元，用于3.5万吨/年有机硅新材料项目(一期)、8000吨/年有机硅胶粘剂及配套项目、补充流动资金。目前，申请已获批准。2021年9月，嵊泗宣布了两项生产扩张计划，总规模为

了解研究院的经济学家王赤坤告诉记者：“有机硅整个行业处于行业成长期，供需两旺，其中终端需求在增加，市场处于增量阶段；供给侧相关企业正在根据市场需求扩大生产和产能。短期来看，由于产能释放需要时间，供不应求的局面不会马上缓解。但随着有机硅行业新一轮产能扩张周期的开启，产能供给增速有望提高，供需关系可能会有所改善。”