扶持政策“助攻”ETF发行有望回暖

今年以来，ETF产品数量和规模同比减少。据Wind资讯统计，按基金成立日计算，截至3月23日，今年以来，ETF产品共发行37只，发行规模合计110.06亿元，较去年同期分别下降42%和79%。

对此，粤开证券研究所首席策略分析师陈梦洁对记者表示，出现上述情况的主要原因包括：一是市场自去年12月中旬以来持续调整，投资者入市意愿不强，导致打新资金遇冷；二是节后受海外流动性预期收紧、地缘政治冲突加剧等因素影响，投资者风险偏好大幅下降。

除了市场因素，上海证券基金评价研究中心资深基金分析师、博士孙桂平在接受记者采访时表示，ETF市场发展的因素也是需要考虑的。此前，宽基ETF的市场竞争已经十分激烈，行业导向的ETF仍有发展潜力。但经过2021年相对较高的发行热度，目前相对容易发行的行业导向型ETF可能不多，需要通过公募的方式进行更多的布局和培育。

永安医疗器械ETF基金经理万春对记者表示，“去年ETF数量爆发式增长，高增速难以持续；同时，ETF强大的头部效应和先发优势，也决定了后发边际递减效应明显。”

3月16日，国务院金融委员会召开专题会议，指出保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。随后，“一方两会”迅速响应，纷纷表态，维护资本市场平稳运行。不少分析人士认为，上述会议释放了维护资本市场稳定发展的强烈信号。作为中国资本市场的重要投资工具之一，ETF发行有望迎来“反转”。

据Wind资讯统计，3月16日至3月22日，国内存续权益ETF产品平均增速超过7%，规模增速达到5%左右，但交易活跃度略有下降。孙桂平认为，“这说明市场信心有所恢复，但仍有一定的观望情绪。”此外，存续跨境ETF产品表现良好，3月16日至3月22日涨幅18%，规模增速25%，交易活跃度也有明显提升。

孙桂平表示，随着市场调整压力和政策层面利好因素的释放，市场信心将逐步恢复，风险偏好将得到修复，未来ETF市场发行有望升温。

"国务院金融委员会发出强有力的声音，以提振市场信心."中泰证券研究所策略分析师王世进认为，根据统计，进入赎回期的基金产品规模在3月份开始见顶，随着市场信心的恢复，后续ETF发行有望回暖。

在孙桂平看来，被动投资或是未来市场发展的趋势，目前各家基金公司仍在坚定布局ETF产品，从细分行业寻找发展空间。万春也认为，从中长期来看，ETF产品的发行规模将继续增长，并建议基金公司设计更精细化的指数品种，以满足投资者和市场的多样化需求。