公募将获配138亿 同比缩水超五成

在市场波动期间，固定收益投资也遇到了挫折。今年以来，上市公司增发数量和公募基金参与固定收益投资数量双双下降。

公募定增138亿元。

财通、诺德、华夏位列前三。

Wind数据显示，截至3月18日，2022年以来已有73家上市公司增发，总金额约1017.16亿元，同比减少约70%。期间有33家基金管理人参与定向增发，合计分配投资138.26亿元，较去年同期减少53%。

从基金公司来看，财通基金今年以来参与了47次增发，总投资额为43.42亿元；诺德基金和华夏基金已获配总投资16.47亿元和9.65亿元。此外，基金公司如南方、弘德、易方达、万家等。均在定增中投入了5亿元以上。

谈及今年公募定增投资低于去年同期的情况，华夏基金股票投资部高级副总裁张承圆认为，可以从投融资两个角度来分析。从发行人即上市公司的角度来看，定增批复的有效期为12个月，发行人一般选择股价相对稳定、有利于顺利完成融资的市场环境来启动发行。今年年初市场波动较大，部分发行人选择暂时观望，开工项目较少。从投资者的角度来说，定增投资有一定的限售期，不可能玩短线游戏。“此外，由于最低定增底价是20个交易日均价的8折，如果市场大幅调整，折价效果会更小。”

上海某公募基金人士认为，目前定增储备项目供应稳定。虽然与去年同期相比可能会有所下降，但预计全年规模将保持稳定。

Wind数据显示，2021年市场竞价发行规模约为6300亿元，目前市场已做规划和待批项目规模约为5000亿元。财通基金预计，今年上半年招标项目将保持高频节奏。

超过40%的投标会增加项目的损失

受股市大跌影响，近期有几只股票的现价跌破了定增价。

据张承圆介绍，截至3月17日，今年以来发行的招标定增项目平均收益率约为3%，负收益项目超过40%。“定增是一种股票投资，又不是稳赚不赔。面对市场和个股的波动，以负收益或阶段性浮亏参与定增是正常的。”

另一方面，张承圆表示，沪深300指数今年已经下跌了14%。在这样的情况下，定投折价还是为投资者提供了一定程度的保障。“目前定增投资仍有较好的折价，拟发行上市公司估值水平也较前期有所下降，是增加投资的好时机。”

财通基金认为，虽然2022年定增市场不乏白马股定增项目，但整体来看，还是有不少中小公司。在成长风格不占优势的市场环境下，定投经理的投研实力将受到考验。“未来半年，对定增市场持谨慎乐观态度，投资要理性。”

财通基金表示，在目前的市场环境下，安全比收益更重要。更重要的是通过组合投资、多资产类别的方式参与固定收益市场。因为个股破发的概率比以前高，所以时机更重要。投资者需要理性参与，不要争一票。