海富通基金:海外和国内市场的不确定性风险得到一定程度的释放

3月16日，美联储召开FOMC会议，宣布将联邦基金利率上调25bp至0.25-0.50%的目标区间。美联储货币政策的基调基本符合市场预期。

虽然美联储已经启动了加息进程，但加息的幅度和频率等细节基本符合市场预期。短期来看，美联储可能更倾向于“以时间换空间”，即在一定时间内容忍通胀，然后通过不断加息来降低通胀，从而规避经济衰退的风险，出现巨大负面消息的概率相对较低。关注三周后披露的会议纪要中的减表细节，这将是影响市场风险偏好的重要因素。从中期来看，美联储对通胀的容忍度可能会增加经济“滞胀”的风险，因此美联储货币紧缩的影响仍将是今年主要的宏观风险点。

美联储加息的外围不确定性暂时告一段落，市场上的“恐慌状”情绪可能会逐渐平复。与此同时，昨天财经委召开会议稳定军心，随后党和两会召开紧急会议贯彻财经委精神，决心通过各种手段稳定市场形势，暂缓出台不利于市场稳定的措施。政策底部可能已经到来，中国央行稳健宽松的政策基调可能不会因为美联储加息而改变。

目前海外和国内市场的不确定性风险已经得到一定程度的释放，部分股票的估值回归蕴含投资机会，配置可以适度均衡。B型投资者可以从自身需求出发进行逢低布局，灵活捕捉阶段性反弹行情；价值投资者可以通过定投进行长期投资，平摊投资成本，降低整体风险。