公私募:推动资本市场逐步回暖 中长期资金入市正当其时

公募和私募基金公司人士认为，国务院金融委专题会议对市场关注的问题逐一进行了调整，充分回应了市场的关切，极大提振了市场信心，促进了资本市场的逐步回暖。中长期资金入市恰逢其时，后市把握住了高性价比的主景气线。

　　打消市场担忧

从去年四季度开始，稳增长政策逐步发力。近日公布的今年1-2月国民经济运行数据远超市场预期，政策效果初见成效。专题会议指出，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。“在市场信心脆弱的情况下，这无疑是所有投资者的定心丸。”希瓦资产公司董事长梁鸿说。

该组织称，特别会议对宏观经济的关注打消了市场的担忧。宏观政策方面，国泰基金表示，专题会议给出了比较明确的指引，即货币政策要积极应对。这意味着宽信贷、宽货币将继续推进，今年货币政策操作的边际宽松程度将高于去年。

近期外部环境复杂多变，中概股、港股连续下跌引发市场担忧。该机构称，此次特别会议针对当前资本市场最为关注的几个金融问题释放了积极信号。诺德基金基金经理谢毅认为，会议介绍，中美两国监管机构保持了良好沟通，取得了积极进展。这大大缓解了市场人士对中概股和港股的担忧。

“经济复苏是一个渐进的过程，我们将重点关注会后相关部门推出的举措。”也斯投资董事长张野表示，如果经济在几个季度内企稳，并保持与发达国家相比相当的增速，资本市场将奠定坚实的基础。

　　具备中长期投资价值

公共和私人基金认为，特别会议已经明确了当前资本市场的重要性。随着相关政策的进一步明确，a股有望重回围绕国内经济基本面复苏的反弹轨道。

华夏基金认为，目前流动性风险已经得到明显缓解。a股市场的刚性止损可以出清，悲观预期可以打破。站在目前的位置，一年及以上的资金布局性价比会更高。“目前，风险偏好水平已经缩小到与2011年类似的范围。”华夏基金认为，围绕上市公司一季报预告和稳增长方向，市场可能演绎超跌反弹。

从宏观角度来看，东方基金预计国内宏观经济环境将继续以稳增长为主。宽松的资金环境有望保持不变，低利率市场环境已经形成，不排除短期利率进一步下调的可能。

经过前期调整，很多前期估值较高的热门曲目已经跌出“金坑”。广发基金指出，目前a股调整后的估值具有中长期投资价值。无论从估值还是风险溢价来看，前期市场下跌已经释放了相当大的风险，部分指数距离绝对低点已经不远。从行业层面来看，大部分行业的估值一直处于相对便宜的状态，包括军工、医药、电子、食品饮料等板块。