调整新三板入楼时间 安排北交所加快培养上市“后备军”

调整新三板进层时间安排，优化分层管理——北交所加快培育上市“后备军”

近日，全国股转公司新修订的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》及配套指南正式发布。新办法在进入新三板的时间安排上做了较大调整，所以前一年的4月30日开始定期呼入，上半年2-6月实施，下半年9月实施一次。

这是深化新三板改革的最新举措。北交所总经理隋强表示，实现优质企业的持续供给是当前北交所高质量建设的重中之重。全国股转公司优化的层级管理体系，正是为了协调新三板基础层、创新层、北交所之间的制度衔接和有机联动，构建全链条服务中小企业的市场体系。

市场分层是新三板市场的特色制度安排，优化分层管理制度是深化新三板改革的重要举措。这一层级管理制度的优化，有利于充分发挥创新层承上启下的枢纽作用，进一步强化创新层作为北交所上市“后备军”的层级定位，规范培育“训练营”和市场生态的“稳定器”，为打造服务型中小企业主阵地奠定坚实的制度基础。

北交所设立了同步试点注册制，让更多创新型中小企业享受到资本市场改革的红利。截至2月28日，北交所86家上市公司已全部披露2021年度业绩快报。除北国外，其他公司均实现盈利，利润率为99%。85家公司净利润均值为8523万元，中位数为5031万元。

下一步，北交所将进一步提升行业包容性，扩大创新型中小企业市场覆盖面。截至2022年1月底，符合北交所上市财务要求的公司超过1000家，近300家公司正在提供上市辅导。高技术制造业和高技术服务业占比超过40%。总体而言，其特点是发展迅速，盈利能力强，研发能力强。d强度，数量大，结构多样化。北交所宣布成立后，优质企业上市积极性明显提高，形成了丰富的上市企业储备。

北交所与新三板的递进协同联动，是契合中小企业创新成长规律的市场特征，也是共同打造服务型中小企业主阵地的支撑。“为了便于企业向上发展，我们修订了分层方法，优化了分层标准，灵活了分层机制，增加了分层频率。下一步，将实施‘试点方案’，全面加强企业培育、股票上市、持续督导、融资并购、公开发行等环节的业务流程对接、监管标准衔接、信息共享互认。从而提高新三板和北交所企业的市场成长顺畅度。”颜强说。

据悉，自2021年11月15日开市以来，北交所90%以上的企业为高新技术企业，60%以上为战略性新兴产业。上市公司主要集中在机械设备、电力设备等行业。继科创板之后，北交所围绕产业创新发展继续培育上市企业，其中20%以上为“专业化创新型”企业。

"要进一步激活和提高北交所的市场活力和吸引力."刘峰认为，首先，北交要在准入环节加强对上市公司的质量控制和筛选，对“专精特新”企业建立明确的评选标准导向；其次，要建立上市后的配套机制，为交易者和做市商提供衍生工具和手段。例如，尽快推出精选层市场指数和ETF基金、融资融券、股票期权等衍生金融工具，为做市商和交易商提供市场对冲机制；就是再次控制出口。北交所要先于其他交易所示范实施严格的退市机制，实行更严格的信息披露，通过并购重组、降级、主动或强制退市等方式实现优胜劣汰，真正形成市场化的资源配置优化生态。“要建立北交所真正的核心竞争力，要高度重视四点：一是做市商机制，二是信息披露机制，三是退市制度，四是投资者保护机制。”刘峰建议。