打造核心优势券商密集“输血”重资本业务

今年以来，上市券商不断“补血”，募资投向主要集中在资本中介和证券投资。

业内人士认为，随着中国资本市场改革的深入，证券行业分化加剧，行业集中度正在加快。同时，资本市场对外开放程度进一步提高，外资券商布局加快，加剧了行业竞争。传统轻资本经纪业务占比持续下降，国内券商开始摆脱仅依赖牌照和通道业务的模式，资产负债表的扩张逐渐成为主要利润来源。资本对证券公司的重要性增加，多家上市证券公司近年来完成非公开发行a股，密集补充“弹药”。

　　募资主要投向两大业务

继h股配股获批后，东方证券a股配股申请近日获得监管审核通过。此外，郭进证券的定增申请和中国银河证券的可转债发行申请均已通过审核。此前，中信证券a股和h股配股成功实施。

首发融资方面，根据2月24日金龙股份公告，东莞证券首发获批，将成为今年首家上市券商。

以资本中介和证券投资为代表的重资产业务成为券商的重点。从募集资金用途来看，公告显示，长城证券本次定增募集资金不超过84.64亿元，其中不超过50亿元投资于资本中介业务，不超过25亿元投资于证券投资业务。

中信建投预计募集资金总额不超过60亿元，其中不超过20亿元用于资本中介业务，不超过15亿元用于证券投资业务。

此外，公告显示，中国银河证券本次可转债募集资金总额不超过人民币78亿元。其中，不超过30亿元拟用于发展投资交易业务；不超过30亿元拟用于发展资本中介业务，包括扩大融资融券规模、场外衍生品业务和跨境业务。

在以净资本为核心的监管体系下，资本实力是决定证券公司核心竞争力的关键因素。近年来，监管部门支持证券公司拓宽融资渠道，提高直接融资比重，加强风险管控，鼓励证券公司进一步补充资本，增强资本实力。中证协数据显示，2021年共有31家券商共计补充资本1350.14亿元，其中新设证券公司出资15亿元，以券商股权或资本公积增资753.63亿元，永续债募集581.51亿元。

　　重资本业务重要性上升

券商为什么青睐资本中介和证券投资业务？

“随着金融供给侧改革和资本市场双向开放进程的加快，客户对风险管理、全球资产配置、战略投资等的需求，增长迅速，资本中介业务已成为公司为客户提供一站式综合服务的重要载体。资本中间业务的特点是客户范围广、产品丰富、利差稳定、风险可控，是公司近年来重点培育和发展的业务方向。“中信证券今年成功实施配股，融资223.96亿元，在定增方案中有说明。