多因素导致a股市场暴跌:短期超跌后重建市场信心需要时间

3月14日上证综指暴跌2.60%，失守3300点。深证成指和创业板指跌幅均超过3%，分别下跌3.08%和3.56%。

对于a股市场的大跌，市场分析人士表示，主要是多种因素综合影响所致。

“外部因素方面，境外流动收紧基本确定。参考历史经验，加息周期的首次加息会对a股风险偏好产生影响。同时，外资净流出也在一定程度上压制了市场风险偏好。”分析师表示。

此外，市场人士强调，短期超跌后，a股有望进入阶段性反弹，但重建市场信心和优化微观交易结构需要较长时间。

低开低走

复牌当天，受外围市场等因素影响，3月14日a股三大指数集体跳空低开，创业板指数早盘跌幅超过2%。随后，随着香港恒生指数的大幅下跌，a股市场无论是核心资产、跟踪股还是成长股轮番下跌，三大指数低开低走。

午后，随着投资者避险情绪进一步发酵，沪深股市进一步下跌。上证综指基本呈现单边震荡下行运行特征，并创下近期收盘新低。三大股指跌幅超过2%，深市跌幅超过3%。

截至3月14日收盘，上证综指跌2.6%，报3223.53点。科创50指数跌3.01%，报1126.28点；深成指跌3.08%，报12063.63点；创业板指跌3.56%，报2570.45点。

盘面上看，大盘普跌格局明显。个股方面，Wind数据显示，3月14日沪深两市不到500只股票，仅有433只，而股票下跌的公司有4266家。

板块方面，申万一级行业分类下的31个板块3月14日全部收绿。

其中，食品饮料暴跌4.15%，领跌两市。零售业、农林牧渔业、社会服务业跌幅均在4%以上，分别下降4.12%、4.10%、4.01%。

值得一提的是，3月14日，虽然a股三大指数均低开逾1%，但在新冠肺炎抗原自测概念股的加持下，医药生物开盘“一枝独秀”上涨。其中，风新冠肺炎检验指数(8841315)大幅上涨4.88%。但随着新冠肺炎抗原自测概念股高开低走，医药生物板块最终下跌0.89%。

此外，风格方面，核心资产和跟踪成长股均有所下降。

数据显示，3月14日，风茂指数(8841415)大幅下跌3.77%。其中，42只成份股中仅有迈瑞医疗(300760)实现0.49%的微涨，其余41只成份股全部收绿，贵州茅台(600519)下跌3.90%。

同日，风宁综合指数(8841447)也大幅下跌，跌幅达3.64%。25只成份股中，仅两只医疗股微涨收红，其余23只成份股全部收绿，当代安普科技股份有限公司(300750)下跌6.19%。

多因素致下跌，市场信心重建需要时间

对于市场的大幅调整，市场人士认为，主要是由于境外流动收紧等事件打压市场风险偏好、疫情反复、情绪需要平复等诸多因素的综合作用。

外盘方面，一方面，华安证券指出美联储议息会议临近，抑制了a股的风险偏好。3月17日，美联储将召开议息会议，加息25bp是肯定的。参考历史经验，加息周期的首次加息会对美股和a股的风险偏好产生影响。

另一方面，渤海证券指出，3月14日外资出现一定程度的流出，如北上资金净流出达144亿元，打压了市场风险偏好。

广发证券首席策略分析师戴康在最新研报中指出，3月份以来，市场情绪波动较大，但经过前期的快速回调，目前a股估值已明显消化，前期负面情绪明显释放，a股整体环境有所改善，已具备中长期配置价值。

“虽然a股短期超跌，但有望进入阶段性反弹。但要重建市场信心，优化微观交易结构，还需要很长时间。”国泰君安证券强调。