再举一例:年内已有29家公司终止定增融资约365亿元

3月3日，仲恺精密发布《关于终止2020年度非公开发行股票事项的公告》。据了解，2021年3月，中国证监会通过了公司募集资金约3亿元的定增申请，该批复自核准发行之日(2021年3月3日)起12个月内有效。

　手握一年的定增“到期失效”

“管理层也积极响应，对固定收益项目进行路演。受资本市场环境、公司市值表现、融资时机等因素影响，综合考虑各方面因素，终止了定增项目。”中国精密董秘办相关人士在接受记者采访时表示。

当记者问及是否因为找不到合适的投资者而终止定增，是否会在合适的时机重启定增时，上述董秘办人士表示：“定增有效期为一年，未来是否重启定增无法预测，也没有定论。如果是阳性，应该重新申请。目前还没有其他再融资计划，但一切皆有可能。”

中国精密是一家精密零件供应商。根据公开信息，上述“到期无效”的3亿元定增募集资金的投资方式主要有两种。一个是投资2.1亿元的新能源汽车零部件生产线建设项目；二是补充流动资金9000万元。

根据公司1月18日发布的2021年业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为900万至1300万元，同比下降89.25%至84.47%。公司认为，通信消费领域新能源汽车零部件及产品业务快速增长，换向器业务稳步增长。以新能源汽车、三电汽车、汽车轻量化和智能驾驶、国内薄弱和空白的技术和产品为重点，持续投入研发。

中山大学岭南学院金融系副教授、博士生导师刘建华告诉记者，从定增公告的统计结果来看，大部分公司推出定增计划主要是为了项目融资。市场资金有限。未来注册制全面实施后，上市公司应对拟投资项目进行更细致的评估，不要盲目跟风投资，以提高定增成功率。向市场表明拟投资项目有一定基础，完善公司治理，打消市场对大股东利用高股价推定增持方案圈钱的担忧。

“疫情、战争的不确定性、当前市场的流动性、二级市场的表现等外部因素与定增计划的顺利进行密切相关，但定增项目募集资金投资方向的明确性、投资资产的性价比等内部因素也不容忽视。”广州汉马投资管理有限公司总经理吴喜军认为。

　29家公司定增融资终止

据Wind资讯统计，年内共有29家上市公司定增融资约365亿元终止。大部分上市公司筹划固定收益计划用于收购其他资产、投资相关项目或补充营运资金等。

对于终止定增的原因，多数公司表示，自公司披露非公开发行股票预案以来，为推进本次发行做了大量工作。但鉴于近期融资环境和资本市场环境的变化，公司未来战略发展规划等因素发生了诸多变化。综合考虑各方面因素，经认真研究论证，董事会决定终止本次非公开发行a股股票。

“2022年以来，随着预期下行，市场信心减弱，股市确实不景气，部分板块整体下行。这时候如果要重新实施原来的定增方案，势必要付出更大的代价，可能会导致公司治理机构的变化。因此，放弃或暂停原有的固定收益计划是合理的。

“2020年再融资新规降低了再融资门槛。客观而言，这些政策的调整将有助于上市公司利用资本市场支持实体经济发展。但在这种有利于再融资的背景下，很多上市公司的定增计划终止，可能是潜在投资者对这些公司的未来前景有很大担忧；也有可能是上市公司担心股价下跌时实施定增，高融资会稀释大股东的控股权。当然，也有可能是上市公司本身并不急需资金开发项目。”刘建华认为。

“在合规的前提下，提高固定收益募集资金投资标的的性价比，平衡各方利益，合理定价，从而达到增加流动性、注入优质资产、引入战略投资者、延伸或纵向整合产业链等目的。有助于增强上市公司定增的确定性。”吴喜军说。