长信基金:看好a股短期回调后的结构性机会

2022年以来，a股市场出现了一定的回调。展望未来投资，a股市场将如何演绎，有哪些机会值得关注？长信基金表示，在“稳增长”的大背景下，中国经济有望继续复苏，a股仍有丰富的结构性机会可寻，市场在短期回调后将进一步显示其长期配置价值。

目前，2022年经济“稳增长”将是重中之重，近期一系列稳增长政策已经出台并实施。从中长期来看，中国经济结构改革也在有序推进，二氧化碳排放峰值和碳中和也为市场指明了长期经济发展方向。

纵观全年，目前市场整体流动性并没有恶化，更多的是持仓和份额从增长板块向低估值板块转移，导致流动性分布发生变化。同时，在“稳增长”的大背景下，随着疫情的好转，今年a股上市公司的利润也有望好转。与往年相比，今年a股市场的风格将更加平衡，结构性投资机会仍然值得期待，投资者仍然可以对后市保持信心。

对于投资者关注度较高的行业赛道，长信基金认为，就“稳增长”主题而言，长期来看，“稳增长”政策将在服务业、房地产、新基建等领域持续发力。在此背景下，基建等板块具有较强的确定性已成为共识。随着未来政策的不断发力，低估值的基建板块有望迎来“戴维斯双击”。

新能源汽车方面，行业景气很可能会持续，但销量基数大幅上升后，2022年的年增长率可能会下移。2021年供不应求后，行业迎来新一轮产能扩张。扩产周期短的环节将在2022年迎来明显的供需改善，扩产周期长的环节可能依然偏紧，但价格涨幅有望收窄。重点关注具有供应链优势、技术优势、成本优势、高确定性和高成长性的龙头企业，以及技术布局领先的企业。

半导体方面，由于需求放缓，供应释放，全球半导体行业增速放缓。但对于国内半导体行业来说，国产替代下的行业逻辑并没有改变。在行业安全可控的逻辑下，未来整个半导体市场仍有巨大的发展空间。国内半导体行业有望继续保持高景气，继续增长。对于医药板块，长信基金也表示在医药行业改革大背景下，长期看好行业内的优质赛道，如创新药、疫苗、CXO、品牌中药、医疗服务等。