今年以来ABS发行规模已达2197亿元 同比增长19%

今年以来，我国资产支持型证券的发行一直保持快速增长态势。

记者根据中国资产证券化分析网(CNABS)数据发现，截至2月28日，今年以来，我国资产证券化市场规模已增加2197.03亿元，较去年同期增长约19%。

ABS发行持续升温

近年来，随着金融机构和企业发行ABS的热情日益高涨，其市场规模也在持续增长。目前，ABS已经成为国内债券市场的主流产品之一，也是市场上重要的融资手段。截至2月28日，今年以来，我国资产证券化市场累计新发单153单，累计发行规模2197.03亿元，远超去年同期规模。值得注意的是，资产支持票据(ABN)产品发行规模大幅增长，较去年同期增长约50%。

对此，京理解研究院研究员吴苏伟告诉记者，ABN是一种债务融资工具，以特定资产产生的可预测现金流为支撑，约定在一定期限内还本付息。通过发行ABN，可以帮助企业增加新的融资渠道，为企业解决流动性问题，盘活企业现有资产，是企业新的融资渠道；对于投资者来说，是一种新的投资方式；对于金融机构来说，也增加了一种新的商业模式。

吴伟认为，目前尤其是信托的非标业务有限。对于一些现金流稳定的资产，如房贷、消费金融、汽车金融、水电费、高速公路等领域，可以发行ABN，盘活企业资产。今年，ABN房地产的分销规模最大。一方面，房地产开发商在信托金融机构的融资受到限制；另一方面，销售货款受到影响，利用ABN解决资金流动问题，可以为企业增加多元化的融资渠道和方式，丰富中国的金融市场。

具体来看，今年以来发行的ABS产品中，信用ABS市场累计发行规模为510.99亿元，较去年同期的1188.2亿元下降677.21亿元；企业ABS市场累计发行规模达到1058.54亿元，较去年同期的1880.3亿元减少821.76亿元；ABN市场累计发行规模达627.5亿元，较去年同期的415.97亿元增加211.53亿元。

按产品分类，今年发行的信贷ABS产品中，抵押贷款类占比最大，总发行规模为275.07亿元，约占产品总规模的53%。其次，个人车贷发行规模共计205亿元，约占产品总规模的40%；最后是小微企业贷款，总发行规模30.92亿元，约占产品总规模的6%。从信贷资产发行主体机构来看，中国银行发行金额最大，达到130.74亿元。

小微企业ABS发行占比低

今年发行的企业ABS产品中，供应链类占比最大，总发行规模为372.34亿元，约占产品总规模的35%；其次是融资租赁产品，发行总规模为246.22亿元，约占产品总规模的23%。在今年发行的ABN产品中，小微企业占比最大，总发行规模为138.8亿元，约占产品总规模的22%。

对于小微企业ABS发行规模相对较低的原因，宝信金融首席经济学家郑雷在接受记者采访时表示，ABS可以将银行等机构流动性较低的金融或非金融资产转化为流动性较高的证券。房贷和车贷恰好是规模大、稳定性高、流动性好的资产。

IPG中国首席经济学家白文熙告诉记者，“正是因为小微企业流动资金贷款期限短，流动性压力大，发放周期长。资产证券化产品的发行有利于减轻小微企业的流动性压力，充实和壮大小微企业的资本实力，增强小微企业的市场信用和支持自身发展的再融资能力。所以小微企业ABS融资未来的发展空间和潜力还是非常巨大的。小微企业资产和资产证券化交易的市场潜力也是未来银行继续发行小微企业ABS产品的重要动力。”