20年投研资深人士张倩执掌广发 年化回报超12%

2000年以来，a股波动加大，股票型基金净值回撤。力求稳健投资的“定增”基金可能会再次受到资金关注。作为一家综合性资产管理公司，广发基金“固定收益”产品线丰富，产品涵盖低风险、中风险、高风险等不同风险头寸。其中，由20年固定收益资深人士张倩管理的广发赵翔(A类：009121，C类：013880)是其固定收益产品线中风险中等的优秀产品代表。

据Wind资讯统计，截至今年2月21日，广发赵翔A自2020年4月22日成立以来，累计回报24.12%，年化回报12.47%。即使在a股震荡的2021年，该基金也实现了10%以上的收益率。同时，基金的风险控制能力突出。自成立以来，最大回撤率仅为-2.44%，年化波动率为4.75%，较好地满足了投资者稳健升值的需求。

资料显示，广发赵翔A为偏债混合型基金，股票资产投资比例为0-30%，其中投资港股的份额不超过股票资产的50%。基金经理张倩为广发基金副总经理。他在固定收益投资和研究领域拥有近20年的经验。他管理社保基金15年，管理公募基金9年，产品历史业绩突出。

公开资料显示，张骞拥有清华大学经济学硕士学位、法国工程师学会MBA学位、美国特许金融分析师(CFA)。曾在银河证券、PICC资产、工银瑞士瑞信银行基金、长盛基金从事固定收益投资研究。2012年加入广发基金，现任公司副总经理兼固定收益投资总监。目前管理9只公募基金，管理规模总计436.56亿元。

从投资理念来看，张倩一直把风险控制放在第一位。华宝证券在研报中指出，在以债基权为标的的投资运作中，张骞根据宏观经济指标、政策走向、资金状况，判断金融市场的运行趋势，评估各类资产的风险收益特征，从而确定资产配置比例。同时，她将积极管理组合，并善于根据市场情况的变化优化和调整组合持续时间和仿制药生产。

根据基金定期报告披露的数据，广发赵翔自成立以来，每个季度的股票仓位均未超过20%。在此基础上，基金管理人择机配置可转债，提高组合收益弹性，权益类资产(股票可转债)仓位稳定在30%左右。

招商证券分析认为，分年来看，广发赵翔A在2020年和2021年实现正收益，年收益分别为13.32%和10.29%，表现稳定优异。从风险表现来看，产品单年最大回撤小于-3%，成立以来最大回撤为-2.44%，可见基金经理优秀的风险控制能力。

广发基金的固定收益业务始于2008年。经过十余年的发展和培育，已发行管理固定收益产品41只，总管理规模1176.54亿元。值得一提的是，广发基金产品线丰富，涵盖一级债基、二级债基、偏债混合型基金、低仓位灵活配置基金等不同类型。具有明显的风险收益特征差异，可以满足不同风险偏好投资者的投资需求。