加仓价值股北向资金运作呈现“卖深买沪”

2月份以来，沪市表现好于深市，北向资金在这种市场环境下也呈现出“沪强深弱”的特征。Wind数据显示，2月以来北向资金累计净流入48.24亿元，其中沪股通净流入175.84亿元，深股通净流出127.59亿元。

分析人士表示，近期价值股受到北上资金的青睐，在市场风险偏好较低的背景下，预计后市价值股的表现仍将占优。

　　大幅加仓沪市股票

从行业表现来看，2月份以来，价值股走势强于跟踪股。申万一级行业中，煤炭、建筑装饰、有色金属行业涨幅居前，电力设备、家用电器、电子行业有所回落。当代Amperex科技股份有限公司自2月以来下跌了13.94%，而工商银行、招商银行等价值股自2月以来均有所上涨。

从资金面来看，北向资金2月以来呈现明显的“卖深买沪”操作。沪股通和深股通净流入差额超过300亿元，是沪股通和深股通开通以来从未出现过的。此前，沪股通和深股通月度净流入相差最大的月份是2021年12月，当时沪股通和深股通分别净流入581.11亿元和308.8亿元，相差272.31亿元。

从北上资金持仓来看，Wind数据显示，截至2月18日，北上资金持仓市值为2.58万亿元，2月以来北上资金持仓市值增加467亿元。2月份以来，北上资金在728只股票中的持股数量有所增加，其中北上资金在114只股票中的持股数量增加了1000万股以上，持股数量前五的股票分别是紫金矿业、中国银行、中国铝业、交通银行和农业银行，分别增加了2.49亿股、1.26亿股、1.17亿股、1.05亿股和1.01亿股。华北地区资金增持的前十只股票均为沪市股票，且均为低估值价值股，2月份以来均有所上涨。

Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北上资金持仓量排名前五的股票分别是招商银行、紫金矿业、中国平安、兴业银行和汇川科技，持仓量分别为29.12亿元、27.26亿元、24.58亿元、19.31亿元和12.09亿元。除汇川科技外，均为沪市股票，价值股被大幅增持。

　　明显减仓赛道股

Wind数据显示，截至2月18日，北上资金2月以来已减仓966只股票，其中减仓1000万股以上的股票有58只。减仓最多的五只股票是中国建筑、吕林燕钢铁、中国石油、徐工机械和宝钢股份。钢铁，分别减仓8157.61万股、7850.97万股、4531.89万股、3908.84万股和3801.61万股。

Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北上资金减仓的前五只股票分别为当代安普科技股份有限公司、和盛硅业、迈瑞医疗、美的集团和恩杰，减仓金额分别为17.94亿元、12.67亿元、11.24亿元、10.98亿元和10.29亿元。除了和盛硅，都是深股，大部分都是跟踪股。

Wind数据显示，截至2月18日，2月以来北上资金跟踪当代安普科技股份有限公司、迈瑞医疗、恩杰、赣锋锂业、隆基股份、亿纬锂能等股票的减仓数量分别为344.61万股、366.1万股、441.45万股、771.43万股、1380.50万股、811.22万股。

芙蓉基金研究部总经理郎澄澄表示，近期成长风格在龙头股的带领下有所回落。从估值角度来看，TMT、医药等行业估值较低。

国泰君安证券首席策略分析师陈先顺表示，目前市场风险偏好总体较低，价值股仍将占优，而成长股尤其是轨道公司的机会仍需等待风险偏好回升。

除了建议配置稳增长主线和价值股，还提到了成长股。东北证券首席策略分析师邓丽君表示，稳增长政策持续推动分子端盈利改善预期，微观资金面有望改善。行业配置方面，关注大众消费、TMT、新旧基建的预期改善，以及调整后性价比较高的医药、新能源、半导体等板块。