12家私募100亿元120余只产品 临清盘县

近日，数百亿私募相关资金处于平仓线附近的消息备受关注。记者根据私募排排网最新统计发现，截至目前，有12只百亿级私募的120只以上产品处于清盘线附近，其中，部分公司临近清盘的产品数量高达近50只；与此同时，头部还有一批量化私募相关的产品出现大幅亏损。其中量化私募1000亿元的产品也在预警范围内。

一方面，数百亿私募相关产品业绩难逃大幅回调；另一方面，2月份有4家私募进入百亿阵营，至此，百亿私募总数达到115家。其中量化策略私募29只，占比25%。

百亿元级量化私募增至29家

2月，北京、上海、深圳的私募圈传来好消息。洛书投资、泛泽资产、康曼德资本、傅生资产管理规模超过100亿元。截至目前，百亿级私募数量已达115家，其中洛书投资是第29家百亿级量化私募。

据私募排排网统计，从去年9月开始，国内量化私募费率开始整体回调。2022年，由于a股市场风格的不断切换，量化私募收益率持续回落。

在市场震荡之际，私募管理规模的逆势增长值得关注。从2月份新增百亿阵营的4家私募来看，除洛书投资成为第29家百亿量化私募外，岩泽资产、康曼德资本、傅生资产三位管理人作为股票牛股位列其中。

与此同时，虽然100亿元的私募阵营有所扩容，但今年的表现并不尽如人意。私募排排网数据显示，截至目前，今年以来有业绩的百亿私募平均收益率为-5.11%；29家百亿量化私募中，只有千橡资产、洛书投资、黑翼资产三家公司取得正收益。百亿私募的正收益仅占10.34%，策略以管理期货为主。

为什么期货策略成为年度最大赢家？北京一位上百亿的私募人士告诉记者，今年以来，国际大宗商品市场的龙头品种连续上涨，尤其是油价稳中有升，相关的能源化工产品紧随其后。商品市场受益明显，相关基金也取得了不错的收益。除了管理期货策略的私募，公募市场的商品基金也是一枝独秀，连续几个交易日独占头把交椅。

另有私募人士表示，由于与股票债券市场关联度较低，CTA策略在股市低迷时正好可以把握趋势，因此相关产品表现较为亮眼，CTA策略也被称为“危机阿尔法”。管理期货策略之所以在年内“一枝独秀”，是因为年初以来商品市场整体呈现上升趋势，市场活跃度有所提升。能源、有色金属、农产品、黑色系列等板块短期均呈现连贯走势，CTA策略整体表现较好。

多家百亿元级私募旗下相关产品预警

记者发现，在a股包括股牛、量化策略在内的波动性越来越大的背景下，超过1000只产品出现了收益的阶段性下滑，其中，有几只数百亿私募的相关产品有的处于预警区间，有的甚至低于平仓线。

据了解，在这100多只接近平仓线的私募基金中，有的公司产品多达50只，管理规模达千亿元的量化私募也未能幸免。

根据第三部分值得一提的是，近日，数百亿量化私募何复投资相关产品触及警戒线，公司第一时间做出回应，称目前公司经营状况非常稳定，对回撤幅度较大的产品进行了减仓，并进行更强的风险控制，使敞口压力更紧。“看年度投资，虽然开局不好，但年度投资应该不会太差”。

据了解，在具体应对方面，何复投资自2月8日起将该产品的管理费调整为0%，并决定该产品在未来回到1的净值之前不收取管理费。同时，2月10日后，我们将以自有资金向母基金投入500万元。

记者了解到，九坤投资作为量化私募的掌门人也出现了巨亏。今年1月，在不考虑杠杆因素的情况下，九坤投资旗下美元基金“泛太平洋量化对冲基金”的平坦收益回吐逾7%。加杠杆后整体收益回吐近40%，整体管理规模近2亿美元。

九坤投资相关人士对记者表示，该产品1月份大幅亏损主要是因为回撤过多和市值暴露。去年四季度以来，a股波动加剧，市场环境剧烈变化，多个行业板块出现巨幅反转。在这种极端的市场形势下，公募基金和私募股权基金都表现不佳。“在基金的后续运作中，我们将对风险因素的暴露保持更严格的控制。基于对战略组合的长期信心，公司已于今年2月4日以自有资金3000万美元购买。同时国内量化产品不加杠杆，业绩不受影响。”

九坤投资表示，量化投资本身存在周期性波动。与过去几年相比，超额alpha的波动性有所改善，尤其是在杠杆模式下。过去，在市场调整阶段，投资者总是给予信心和支持。面对这种净回撤，公司会与投资者充分沟通。这项工作已经开展，今后将继续开展投资人的疑问进行全面解答。