北交所新三板改革取得突破性成果

　　北交所新三板改革取得突破性成效

　　市场服务中小企业和实体经济高质量发展能力显著增强

记者2月17日获悉，北交所和全国股转公司《北交所、新三板2021年市场改革发展报告》指出，2021年，北交所和新三板改革取得突破性成果，市场服务中小企业和实体经济高质量发展的能力显著增强。

指出，全国股转公司和北交所将围绕建设服务型中小企业主阵地，不断深化改革创新，增强市场功能，提高投融资对接效率，更好地服务实体经济和创新型中小企业高质量发展。

　　细规划稳开市

北交所的成立，是全面深化新三板改革的巩固和延续。指出，在我国经济高质量发展的新阶段，新的发展格局正在加快形成，中小企业在落实“六稳”“六保”要求和国家创新驱动发展战略中发挥着重要作用，充满活力的中小企业是经济韧性的重要基础。在精选层平稳运行的基础上，2021年证监会将重点统筹多层次资本市场发展布局，建设中国特色资本市场专业化平台和有效服务创新型中小企业，形成改精选层设立北交所、新三板与北交所融合发展、协调联动的持续深化改革方案。

全国股转公司从系统发布、系统改造、新闻宣传、市场稳定保障等方面详细规划实施路径。指出，北交所试点注册制同步落地，坚持以信息披露为中心，四套平行上市标准兼容并蓄，审核流程公开透明，自律审核与注册程序高效衔接，拓宽了资本市场改革的受益面。北交所自然人投资者准入标准由精选层100万元下调至50万元，解决了股票公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者入市的制度障碍。

创新层和基础层不仅为北交所培育和输送优质上市资源，还承担着帮助创新型中小企业尽快熟悉资本市场文化、满足企业早期融资交易需求的重要责任。003010指出，2021年新三板推出可转债制度，允许设置市场化发行条款，通过股债结合，在拓宽中小企业融资渠道方面发挥了积极作用；优化投资者准入机制，创新层个人投资者门槛由150万元降至100万元，扩大投资者规模；丰富具体事项协议转让的应用，提高交易系统的灵活性。

　　坚持特色发展

表示，北交所和新三板始终站在多层次资本市场全面深化改革的大局下，遵循证券交易所和证券交易所建设的一般规律，坚持特色就是活力的发展理念，构建全链条服务创新型中小企业的资本市场体系。

第一，以错位发展为根本，补齐资本市场短板。北交所、新三板坚持服务创新型中小企业，市场定位更早、更小、更新，与主板、科技创新板、创业板形成错位格局，增强服务合力。截至2021年底，北交所共有上市公司82家，战略性新兴产业、先进制造业和现代服务业占比87%。新三板有6，932家上市公司，超过

三是在递进联通的基础上激发企业向上的动力。北交所和新三板共同构成了服务型中小企业的主阵地载体。一方面，他们坚持进步的水平。北交所上市公司均来自创新层，形成金字塔形的市场结构。另一方面，坚持互联互通，与沪深交易所、区域性股权市场建立转板对接机制，发挥多层次资本市场的连接作用。改革公布以来，新三板挂牌数量同比增长46%；有近九成新上市辅导的上市公司计划向北交所申报。

　　市场信心增强

在北交所“领头羊”的影响下，市场运行平稳、向好，市场功能进一步恢复，市场信心进一步提振，改革效果不断显现。

融资总量趋稳，结构趋势向好。《报告》介绍，2021年全市场发行598次，融资总额281亿元。其中，41家公司通过公开发行募集资金75亿元，继续满足企业大而高效的融资需求；52家公司完成定向发行557笔，融资206亿元，其中自行发行122笔，融资10亿元，小额、快速、按需融资功能进一步发挥。

成交大幅提升，财富效应显现。《报告》表示，2021年市场总成交额2815亿元，同比增长1.17倍。北交所自开市以来，日均成交量较改革前精选层增长了3倍，整体年化换手率为43.4%，符合中小盘股票的流动性特征。股票年均涨幅达到99%。

投资生态优化，凝聚所有服务。《报告》显示，截至2021年底，北交所全市场投资者超过476万人。100多只公募基金股票入市交易，8只新成立的主题基金全部超募，社保基金、QFII全部入市，机构投资者加速布局，为市场长期投资、价值投资奠定了逻辑基础。证券公司增加业务投入和企业储备。商业银行的积极参与，推动形成直接融资和间接融资共同服务创新型中小企业的新局面。19个省相关地市加大了对企业挂牌上市的奖励和补充力度，地方政府从培训、培育等多个维度为创新型中小企业登陆北交所和新三板创造条件和全方位服务。