分红低浪基金“炒”传统领域成基金关注新方向

今年以来，激进成长基金普遍出现了较大的回撤。与此同时，近年来市场关注度不高的分红低浪基金却逆势上涨。业内人士表示，在市场风险偏好大幅下降的背景下，资金对避险资产的配置需求有所增加。在市场回调过程中，低分红基金成为部分基金寻求相对安全投资机会的避风港。

有基金经理认为，成长型股票高估值背景下，将在传统领域挖掘投资机会，其中盈利稳定增长、分红率良好的传统优质公司有望迎来估值提升。

资金涌入高分红基金。

数据显示，截至2月15日，今年以来，普通股票型基金和偏股混合型分别平均下跌了10.23%和9.97%。同时，低分红基金普遍取得正收益。

具体来看，财通中证香港红利同权投资指数A今年以来取得了8.9%的收益率，摩根S & ampp港股通低波红利指数A、华泰白锐中证红利低波ETF联接A和金创何新中证红利低波指数A今年以来分别上涨4.53%、3.5%和3.36%。

此外，许多红利ETF的份额也大幅增加。以华泰白锐上证红利ETF为例。截至2月15日，这只ETF的份额今年以来已经增加了3.95亿份。此外，博时红利ETF份额今年以来增加了1.32亿份。易方达中证红利ETF、工银深证红利ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF今年以来分别增持5900万份、3000万份、2400万份。

过去几年，在高波动、成长型基金辉煌的背景下，低分红基金由于市场关注度低，规模普遍较小，甚至有不少产品被迫清盘。但今年以来，此类产品因其稳健的业绩成为基金市场的“香饽饽”。

除了低分红基金，“固定收益”产品也是目前基金公司重点营销的品种，这两类基金的特点是低风险、低波动。“权益类市场暂时看不到方向，分红低波基金、‘固定收益’等产品现在比较热，接下来会是我们的主攻方向。”上海某基金公司市场部人士表示。

高股息板块可能欢迎估值提升。

今年以来，分红低浪指数震荡上行，与其他轨道股指的弱势形成鲜明对比。对此，华泰白锐指数投资部总监、华泰白锐红利低波ETF经理刘军表示，这与年初以来的市场环境有很大关系。美联储加息预期导致市场风险偏好大幅下降，资金对避险资产的配置需求增加。

“在市场风险偏好下降的背景下，部分基金自然从高估值板块切换到低估值等相对安全的板块，低分红基金成为部分基金在市场回调过程中寻求相对安全投资机会的避风港。同时，随着稳增长和宽信贷的逐步落地，市场预期传统行业在基本面和情绪方面会有很大的边际改善，这些资金在避险需求的基础上仍有机会获得超额收益。”刘军说。

从仓位结构来看，低分红基金的配置方向主要是低估值高分红的蓝筹股。如金创何新中证红利低波动指数A，截至去年四季度末，该基金前十大重仓股包括兖矿能源(600188)、中国神华(601088)、山东高速(600350)、交通银行、浙江电力(600023)等个股，今年以来大多逆势上涨。

有基金人士表示，从景气度来看，低估值高分红的板块大多处于“稳增长”方向，基本面面临向上拐点。展望未来，stea对优质公司的长期估值提升。