1月人民币贷款增加3.98万亿元 为月度统计新高

2月10日发布的数据显示，1月份人民币贷款增加3.98万亿元，为月度统计新高，同比增加3944亿元。2022年1月末，广义货币(M2)同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8和0.4个百分点。据初步统计，2022年1月，社会融资规模增加6.17万亿元，比上年同期多9842亿元。据业内人士透露，1月份整体金融数据略超预期，说明货币政策带足力度和前向力度的效果已经显现。

新增信贷方面，1月人民币贷款增加3.98万亿元，创单月新高。中国银行研究院研究员梁思表示，一季度通常是全年信贷投放的高峰期，1月份也是信贷投放的大月份，这种现象在2022年还会持续。

中国民生银行首席研究员文彬表示，银行业加大了对实体经济的支持力度，努力在信贷方面“开个好头”。结构上，企业部门新增贷款3.36万亿元，分别比上个月和去年同期增加2.7万亿元和8100亿元。企业新增贷款占全部新增贷款的84.4%，为去年2月以来最高。“企业中长期贷款增加2.1万亿元，同比多增600亿元，反映出基础设施投资等项目开始发力。”文彬说。

同时，居民部门中长期贷款增加7424亿元，同比减少2024亿元。梁思表示，一方面，在“房住不炒”的政策基调下，居民住房贷款融资难有明显放松；另一方面，2021年初房地产市场交易火爆，居民中长期贷款大幅增加，基数较高。受此影响，居民中长期贷款大幅减少。

新增社会福利方面，1月份新增社会福利6.17万亿元，也是单月历史新高。同时，1月末社会福利存量同比增速较上月末加快0.2个百分点至10.5%，连续第三个月回升。东方金城首席宏观分析师王庆表示，1月份社会福利同比增长主要是贷款、政府债券和企业债券。其中，由于今年专项债额度提前部分释放，1月开闸发行，步伐明显快于去年。因此，1月份政府债券同比增加3589亿元，继续有力拉动社会福利。

广义货币(M2)方面，1月份M2同比增速达到9.8%，为2021年3月以来最高。梁思表示，在贷款规模创新高的背景下，银行货币创造能力的增强推高了M2的增速。王庆还表示，M2同比增速上升0.8个百分点主要有三个原因：一是基数同比下降0.7个百分点；二是当月金融资金投入加快，金融存款同比减少5857亿元；第三，当月企业贷款大幅上升，推高了存款的来源。

文彬表示，总体来看，1月份M2增速加快，新增信贷和社会融资略超预期，说明货币政策和财政政策下大力气支持稳增长。下一阶段，稳增长要继续扩大内需，稳定外需。目前，美联储货币政策的收紧路径逐渐清晰，预计将在3月购债结束后开始加息，并将适时开始缩表。中国的宏观政策应该利用好美联储政策大幅收缩前的窗口，利用好总量和结构性政策。