重磅药酒部分小规模资金被大量赎回

2月8日，天智基金披露，旗下天智量化核心精选基金遭遇巨额赎回。天智量化核心精选是一只小型基金。截至去年四季度末，股票规模仅为3200万元。

公开资料显示，天智量化核心精选的尴尬股中，白酒和医药龙头企业众多，医药板块的“下跌”和白酒板块的持续震荡，无疑拖累了基金净值表现。无独有偶，春节前一周，以机构为主的宽基ETF也开始出现净赎回。

第一年，它遭遇了大规模赎回。

2月8日，天智基金发布的公告显示，2月7日，天智量化核心精选混合，基金份额净赎回申请超过前一个开放日基金份额总额的10%，即发生巨额赎回，有个别基金份额持有人赎回申请超过前一个开放日基金份额总额的20%。

天智基金之前也发布过类似的公告。公告显示，1月24日，当基金份额净赎回申请超过前一个开放日基金份额总额的10%时，发生了巨额赎回。

田甜基金网显示，天智量化核心精选基金2020年四季度末总规模接近1亿元，但2021年业绩较差。加上机构投资者的大量赎回，该基金去年四季度末的最新规模仅为3.2亿元。该基金在去年第四季度报告中也提到，基金资产净值连续60个工作日低于5000万元。

尽管天智的量化核心选择组合在去年四季报的策略中提到“房地产和基础设施政策的放松将带来信贷和社会融合的边际增加。如果上述政策对经济和房地产行业没有明显影响，还可以期待更多的后续政策，比如再次下调RRR甚至降息，所以今年一季度应该是货币政策的甜蜜期。从行业角度来看，我们看好受益于房地产政策边际放松的家居、家电、建材等行业，受益于货币政策边际放松的金融，生猪养殖等行业出现行业反转”。

从具体持仓行为来看，该基金在去年四季度末并未重点关注这两个板块。反而还是坚持“喝酒吃药”的主题。尴尬股中，白酒和医药龙头企业众多(泸州老窖股份有限公司、山西汾酒、五粮液、东方雨虹、无锡药明康德分别为前五名)，医药板块的“不断下跌”和白酒板块的持续震荡，无疑拖累了基金的净值表现。

Choice数据显示，截至2月10日，今年以来已有超过10只基金被平仓，其中一半基金因基金资产净值低于合约上限而被平仓。此外，今年有20多只基金发布了资产净值连续低于5000万元的风险提示公告。

宽ETF开始被净赎回。

从春节前一周的数据来看，以机构为主的宽基ETF开始赎回。

据《民生证券研究报告》显示，节前一周(2022年1月24日~ 2022年1月28日)，以个人为主持有的ETF连续被净认购，意味着个人投资者可能会继续“抄底”资金。

从行业来看，在个人持有的ETF中，大部分行业的基金都是净认购的。其中，与金融地产、医药、科技、媒体等板块相关的ETF以净认购为主，与高端制造业板块相关的ETF小幅净赎回。从上周前期主动基金的行为来看，公募与其负债(个人)的共识在于买入医药、TMT、周期等板块，而金融地产、新能源等板块存在差异。

通信数据显示，2021年第四季度、第三季度和第一季度，公募基金产品申购量和赎回量分别为31.28万亿和30.95万亿(申购比例为1.06%)；32.04万亿份和31.62万亿份(认购比例为1.34%)；1.81万亿份和30.90万亿份(认购比例为2.94%)。

然而，去年第二季度是赎回份额大于认购份额的唯一一个季度。2021年二季度，公募基金认购份额为29.39万亿份，赎回份额为29.52万亿份，认购比例为-0.43%。