年内36家a股公司募资534亿元 专家表示 两极分化趋势将会加剧

随着再融资新规实施两周年临近，融资市场持续活跃，大规模融资频繁。

2月8日晚间，天华超晶抛出46亿元定增计划，主要投资氢氧化锂相关项目，拓展锂化工业务。

记者根据Wind信息统计，截至2月9日，今年a股上市公司再融资规模已达1126亿元(含增发、配股、可转债)。其中，定向增发募资534亿元，可转债募资566亿元。

从今年定增规模来看，按照上市日期来看，在实施定增计划的36家上市公司中，东方洪升以约123亿元的募资金额排名第一，用友以近53亿元的募资金额排名第二，新天绿色能源也募资超过40亿元。从行业分布来看，实施固定收益计划的公司主要集中在计算机、电子、机械设备三大行业，每个行业有四家公司。

同时，今年可转债融资情况良好，主要归功于个别公司融资金额较大，后续发展还有待观察。今年募集的566亿元可转债中，兴业转债发行规模达到500亿元，占比接近90%。

“转债受益于认购门槛低、交易灵活、风险相对较低的优势，作为再融资的重要方式，近年来发展迅速。从去年的情况来看，可转债市场迎来了良好的发展态势，市场可转债溢价率上升明显。考虑到去年可转债市场可转换债券的溢价率已经处于高位，配置成本表现降低，今年可转债二级市场的表现可能不如去年，相应的一级市场的发行也可能受到一定程度的影响。”某中小券商宏观债券分析师告诉记者。

2020年2月再融资新规发布后，再融资市场发展迅速，成为主流的融资方式。Wind资讯数据显示，2020年和2021年再融资规模分别为1.13万亿元和1.23万亿元，同比分别增长19.2%和8.7%。从固定收益规模占比来看，2020年和2021年的数据分别为73.4%和73.7%。

美联储证券总经理助理尹中宇表示，定增之所以受到青睐，主要是因为新的再融资规定放宽了条件，调整了非公开发行股票的定价和锁定机制，将发行价格从定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的10%调整为20%。而且，与配股、可转债等其他发行方式相比，定增门槛较低也是其逐渐成为主流融资方式的原因之一。

就上市板块而言，主板公司仍是增加融资的主力军。数据显示，上述36家公司中，主板公司23家，创业板公司12家，科创板公司1家。

记者注意到，包括北国在内的三家上市公司已在北交所发布固定收益计划，其中两家已获受理，预计今年内完成。

“北交所部分上市公司融资需求迫切，今年可能成为北交所再融资大年。”北京南山投资创始人周云南向记者分析，北交所32家公司首次公开发行最早的精选层成立至今已有一年半，很多公司进入公开发行精选层时并没有多少融资金额。因为发展需要迫切需要再融资，这种需求的集中爆发决定了今年将是北交所再融资的大年。

尹中宇预计，今年再融资结构中的固定份额将继续上升，巩固其主流地位。其中，锁定发行数量将稳步增加，有助于企业引入战略投资者，对国企混改、上下游产业融合将发挥重要作用。此外，固定收益市场的两极分化可能会越来越明显。优质的固定收益公司会受到市场的高度追捧，而发行质量较差的小盘股的难度会进一步加大。