a股虎年首秀亮点:“稳增长”主线出彩

a股虎年迎来“开门红”，主要股指全线收涨。在“稳增长”政策背景下，基础设施产业链相关板块领涨；在全球大宗商品价格上涨的推动下，资源股也受到资金追捧。

对于市场前景，有机构人士认为，“稳增长”将成为中长期投资主线。除了传统的房地产基础设施板块，高景气度和长期政策方向的新基建相关板块也有望迎来投资机会。

行业个股呈现普涨

Wind数据显示，截至2月7日收盘，上证指数上涨2.03%，收复3400点至3429.58点；相比之下，深圳成分股指数和创业板指数分别仅上涨0.96%和0.31%。

从市场整体表现来看，昨日沪深两市共有3503只个股上涨，各行业板块呈现普涨态势。其中，受益于“稳增长”政策的大型基础设施产业链是推动市场上涨的主要力量。截至2月7日收盘，申万31个一级行业中，建筑装饰行业以5.99%的涨幅排名第一，建材、煤炭、钢铁行业涨幅均超过4%。

节后第一天，市场亮点不仅仅是大基建产业链。由于春节期间国际油价持续上涨，2月7日，a股石油石化行业以4.55%的涨幅位列申万一级行业第二，多只个股日涨。中石油上涨9.16%，a股总市值逼近1万亿元大关。

此外，部分白马股也在利好因素的提振下止跌企稳。2月7日，比亚迪上涨7.76%，总市值6600亿元。

昨日的“聪明钱”北行基金也对a股市场有所帮助。截至2月7日收盘，北向资金全天净流入55.52亿元，结束了连续两个交易日净流出超百亿元的状态。2022年以来，北向资金累计净流入达223.26亿元。但值得注意的是，昨日沪股通资金净流入66.28亿元，深股通资金净流出10.76亿元。北行基金对沪深股市的差异化态度，恰好与两市的表现一致。

机构观点存分歧

目前，对于a股市场能否重拾升势，机构间存在一定分歧。

招商证券首席策略师张夏认为，围绕新老基建稳健增长预期和自主繁荣方向，市场有望局部反弹，但目前中美货币政策相互背离。历史上，在美联储加息的背景下，资金外流的压力仍然是影响a股的负面因素之一。此外，1月发债数据和高频房地产交易数据显示，融资需求并未明显恢复。因此，市场将在反弹后继续探底，等待新的拐点信号。

有业内人士认为，近期多项市场指标可以证实a股仍处于磨合期。一是从交易规模来看，昨天沪深两市成交额合计8242.8亿元，仅比节前最后一个交易日多了不到50亿元，成交量并没有随着市场的普遍上涨而明显增加。自1月21日以来，沪深两市7个交易日的日成交额均低于1万亿元。二是北行资金节前两个交易日净流出超过100亿元，呈现大流入大流出的不稳定趋势。

郭盛证券首席策略师张俊晓认为，后续无需对股市持悲观态度，虎年行情可能启动。海外市场风险偏好回升，外部因素影响基本释放；随着最近的降息和RRR降息。

张俊晓认为，短期市场风格可能进入均衡期，中期来看，“稳增长”将是季度层面的主线。推荐三条布局线索：一是优质银行、国企开发商、楼宇和建材；二是计算机受到通信和数字经济概念的催化，受益于新的基础设施；第三，上游成本逆转的家电，以及受益于开放政策的航空公司和机场。

CICC研究部执行总经理李秋锁认为，受益于政策预期的相关行业市场有望继续解读，与金融实力相关的行业包括基础设施和房地产相关产业链(建筑、建材、家电、家居等)。)还是继续表现出色。此外，除传统基建方向外，电网产业链等产业景气度高、政策目标长远的新基建相关产业也有望迎来投资机会。

根据“稳增长”的顺序和利润边际改善程度，国泰君安证券首席策略师陈先顺推荐了四条主要布局线：一是生猪、家电、家具、旅游、白酒等方向。业绩得到支持，负面预期淡化；二是基础设施领域的建材、建筑、电力运营方向；第三，金融领域的券商和银行；第四是消费电子。