虎年基金开启加仓模式 稳健增长板块与高景气赛道或共舞

聪明的钱赌虎年a股开门红。记者了解到，一段时间以来，包括公募、私募、外资在内的各类资金不断流入a股市场，逢低买入的热情高涨。截至1月底，今年股票ETF份额增加了618.7亿份。无论是沪深300、创业板等基础广泛的ETF，还是证券、医药、新能源汽车等行业的ETF，份额都大幅提升。此外，在头部公募和私募基金纷纷宣布大规模自购的同时，被称为“聪明钱”的外资也纷纷进入市场募集资金。1月北向资金合计净流入167.75亿元，春节假期后首个交易日净流入55.52亿元。

机构人士认为，在a股跌出较高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，与稳增长、高景气轨道相关的行业存在良好的投资机会。

各种基金逆势而上，逢低吸纳

数据显示，1月份，全市场600多只股票ETF中有560只下跌，占比超过90%。其中，国防ETF跌幅居前，跌幅为20.4%，教育ETF、医疗创新ETF、游戏ETF、国防军工ETF跌幅也超过10%。

然而，ETF的份额却逆势增长。截至1月底，今年股票ETF份额增加了618.7亿份。其中，证券ETF份额增加36.22亿股，券商ETF、创业板50etf、医药ETF、MSCI中国A 50ETFs份额均增加20亿股以上，医药ETF、双创50etf、沪深300ETF、新能源汽车ETF、葡萄酒ETF份额均增加10亿股以上。

多家头部公募基金已宣布购买自己的基金产品。根据各家公司发布的公告，E基金、汇添富、工银瑞士瑞信银行、广发、瑞源等。将分别出资5000万至2亿元购买自有股权基金。此外，E基金张坤、郭芙朱绍兴、广发林颖睿等知名基金经理的部分基金也宣布上调限购额度甚至取消大额限购。

许多数百亿的私募也通过自购逆势而上。据记者不完全统计，春节假期前一周，包括魔方量化、九坤投资、林静资产、汉和资本、尚虹资产、秦牧资产、凌俊投资在内的10家头部私募先后宣布自购，自购总金额超过10亿元。

被称为“聪明钱”的外资也进入市场募集资金。1月北向资金合计净流入167.75亿元，春节假期后首个交易日净流入55.52亿元。

Hobo中国首席投资官路捷表示，外资持续流入是一个长期趋势，年初的市场调整并没有阻碍北行资金的大量流入就证明了这一点。

“深度探索a股机会是我们2022年全球五大投资主题之一。a股很可能成为海外投资者投资组合中的独立配置，或者至少是投资组合的重要组成部分。”威灵顿投资管理公司中国投资业务总监边策说。

跌的越多，买的越多，买的越多，买的越多。

除了“聪明钱”入市和“扫货”，公私机构也开始了加仓模式。“因为市场下滑，春节前公司整体持仓下滑。但在稳健增长的背景下，a股虎年的机会大于风险，很多有前景的标的经过前期深入研究后性价比有明显提升。所以，春节前市场越跌，我们越乐观。节前持仓在70%左右，如今已增至近80%。”上海一家私募股权公司的创始人透露。

尽管1月a股跌幅明显，私募仓位下降，但私募信心指数持续改善，逢低买入意愿增强。二月容止。中国对冲基金经理的a股信心指数为117.7，较1月份上升0.24个百分点，创下新高。同时，从趋势预期信心指数来看，2月份a股市场预期信心指数为124.5，较上月上升1.19个百分点。其中，45%的基金经理看好2月行情，不看好2月行情的基金经理比例为0。

公募基金也在春节前不断加仓。安信证券研究报告显示，春节前一周，主动权益类基金持仓小幅上涨。基于净值的持仓计算结果显示，股票型基金、混合型基金和灵活配置型基金持仓分别为86.84%、83.04%和61.31%，其中混合型基金和灵活配置型基金持仓较前一周分别增加0.5个百分点和1.51个百分点。

一位上百亿的私募投资人表示：“大部分私募自购会在最近的产品开放日举行，而最近的开放日是春节假期之后，所以在虎年私募自购的‘活水’会陆续到位。同时，一些成熟的投资者会在产品开放日增加份额。春节假期过后，公私机构将陆续发布新产品。在a股跌出较高性价比的背景下，增量资金有望加速入场。”

稳定增长板块与高景气赛道或共舞。

持续增量的“活水”会流向哪里？不少投资者表示，与稳增长、高景气轨道相关的行业存在良好的投资机会。数据显示，1月份机构调查数量高达1.6万件，其中最受关注的行业为医学生物学，调查数量接近3000件。同期，对计算机、电子、机械设备和化学工业的调查也超过了1000起。从个股情况来看，白蓉科技、迈瑞医疗(300760)、华东医药(000963)、三花智控(002050)1月接受机构调整研的数量均超过300次。

和谐汇一董事长林鹏分析称，在稳增长背景下，以房地产、基建为代表的顺周期产业链存在预期修复的投资机会。与此同时，与稳增长相关的板块估值处于历史最底部，值得关注。另外，从中长期视角出发，更为长远的投资机会则来自技术革新，后续可在受益于芯片算力大幅提升的智能汽车、MR、VR、智能驾驶等领域挖掘优质标的。

名禹资产也表示，春节长假期间港股及海外市场表现较好。在此背景下，可以关注低估值的稳增长投资主线、有业绩支撑的细分消费板块以及基本面良好的优质成长股。

今年以来，外资也在马不停蹄地对A股上市公司展开调研。比如，摩根士丹利1月调研了奥普特、风华高科（000636）、乐鑫科技、顺络电子（002138）、伟星新材（002372）、雷曼光电（300162）等公司；新加坡政府投资有限公司调研了迈瑞医疗、传音控股、汇川技术（300124）、康力电梯（002367）、埃斯顿（002747）等公司；资本国际公司调研了汇川技术和奇安信。

“从中长期来看，新经济赛道是长期资金的必然选择，也是政策发力的优先考量。我们认为，在流动性保持合理充裕的背景下，具备业绩支撑的成长风格有望跑赢市场。”瀚亚投资上海股票投资总监齐晧称。