商业银行永续债发行大幅提速至2月7日 总额度370亿元

今年以来，银行发行的永续债券数量同比大幅增长。截至2月7日，苏州银行、邮储银行、厦门国际银行、莱尚银行、浙江敏泰商业银行等5家银行在短短一个多月内成功发行永续债，发行数量为上年同期最高。

除了发债数量大幅增加外，今年永续债发行额度也在不断提升。5家银行永续债总发行额度高达370亿元，与去年同期仅45亿元的发行额度形成鲜明对比。

“目前，商业银行的资金需求仍然很大。长期来看，永续债仍将被银行视为重要的资本补充工具，这一点从今年以来银行发行永续债一个多月的表现就可以看出来。”国金证券首席宏观债券分析师金毅在接受《证券日报》记者采访时表示，永续债券正逐渐取代优先股，成为商业银行补充其他一级资本的重要工具；如果永续债和二级资本债一起使用，将有助于银行更有效地补充一级资本和二级资本。

记者注意到，在2022年成功发行永续债的银行中，中小银行仍牢牢占据C位。年内发行永续债券的五家银行中，除一家邮政储蓄银行外，其余均为本地城市商业银行。

近年来，中小银行的资本补充问题得到了很大缓解，其中永续债券无疑贡献良多。自2019年商业银行永续债开放以来，中小银行一直是永续债发行的最重要力量，长期以来约占总量的80%，部分银行在同一年完成了两笔永续债的发行。

虽然中小银行永续债发行额度较小，多为几十亿元，个别银行发行额度仅为几亿元，但大规模、高频永续债发行效果显著，对丰富中小银行血液起到关键作用。

对外经济贸易大学金融学院何教授告诉记者，中小银行数量高达数千家，在服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。随着信贷供给的增加，这类银行的资本消耗较大，尤其是部分银行的资本充足率处于监管红线的边缘。通过发行永续债券进行资本补充，不仅可以增强中小银行的抗风险能力，还可以进一步提高其对实体经济的服务能力。

根据中国银行业监督管理委员会披露的数据，截至2021年三季度末，城市商业银行和农村商业银行的资本充足率均低于13%，远低于同期商业银行14.80%的平均水平。

何林炎认为，这组数据表明，中小银行的资本补充仍然不能“掉队”，未来发行永续债券的银行将由这类银行主导。毕竟中小银行的资本充足率水平较低，资本补充更为迫切。