八大券商可期待在脉节过后的虎年“开门”

2月7日，a股迎来虎年首个交易日。经过春节前的持续调整，不少证券公司在最新战略观点中对春节后a股走势持乐观态度，认为外部市场的反弹有助于提振a股市场的风险偏好，a股“市场底部”已近，虎年有望开个好头。

在“稳增长”政策背景下，如何布局市场前景？券商更看好估值相对较低的品种和有政策支持潜力的领域，包括新能源、汽车、食品饮料等行业。

　“市场底”渐行渐近

回顾春节前的走势，在美联储政策立场向“老鹰”转变等因素的影响下，节前a股市场明显回落。

春节期间，外部市场表现无疑是国内投资者关注的焦点。在最受关注的流动性变化方面，欧洲央行近日宣布将保持三大关键利率不变；英格兰银行上调基准利率25个基点至0.50%，符合市场预期；美联储许多官员发表讲话，进一步强化3月份加息的预期。1月美国ADP就业超预期，也在一定程度上提振了加息预期。

中信证券首席策略师秦培景表示，当前海外央行货币紧缩预期阶段性达到高峰，海外投资者充分预期到美联储上半年的操作思路，美联储阶段性实现控制通胀预期目标，很大概率不会出现比市场预期更鹰派的表述。节前市场的“情绪底”已经出现，“市场底”越来越近。

国泰君安证券首席策略师陈先顺也表示，春节期间，随着流动性预期负面影响的消化，美股企稳回升。考虑到a股已逐步对节前流动性预期的变化进行定价，未来海外流动性预期的负面影响将继续小幅减弱。整体来看，春节后市场有望逐步企稳。

从春节期间外部市场的走势不难看出市场信心的复苏。Wind数据显示，1月28日以来，美股市场三大股指呈现较为明显的反弹走势，欧洲主要股指也呈现震荡上行态势；亚太市场方面，日韩主要股指止跌企稳，港股1月31日和2月4日强势反弹。

本质证券首席策略师林荣雄表示，经过春节前的调整，市场负面情绪已经充分释放，春节期间外部市场普遍反弹，提振了a股市场的风险偏好。目前市场已经进入后期磨合期，短期市场风险偏好有所回升，进一步下跌的概率很低。节后，市场有望在虎年实现“开门红”。

　挖掘“稳增长”主线

虽然从流动性来看，a股面临全球流动性收紧的压力，但中信证券首席策略官陈果认为，中国经济基本面周期和政策独立性决定了当前货币宽松周期尚未结束，人民币汇率走强将为中国货币政策的独立性和灵活性提供支撑，对节后市场的企稳回升有信心。

研究发现，国内流动性持续相对宽松是众多券商的共识，节后“稳增长”政策是否会加码，将成为值得更多关注和期待的话题。

CICC首席策略师王汉峰指出，从各省市制定的经济增长目标来看，地方政府决心“稳增长”，共同富裕、数字经济、低碳环保也是高频的重点

海通证券首席策略师荀玉根认为，a股春季行情可以预期，2022年a股大概率将是震荡行情而非熊市。

对于2月份会出现什么样的市场，招商证券首席策略师张夏预测，经过快速调整后，围绕新老基建“稳增长”预期和自主景气方向，市场有望局部反弹，但反弹后将继续探底，等待新的拐点信号。

　　布局低估值方向

基于　,的现状，投资者应该如何选择合适的时机来布局市场前景？

秦培静建议围绕“两低位”积极布局优质蓝筹股：一是基本面有望处于相对低位的品种，包括航空、酒店、中游制造业，如汽车、光伏风电设备等前期被成本问题压制的品种；二是估值仍相对较低的品种，包括房地产信贷风险预期缓释后的优质开发商、建材家居企业、冲击后的港股互联网龙头，以及新材料等具备新业务发展能力的精细化工企业。

王汉峰认为：“目前要关注三个方向：一是政策边际变化潜在支撑的领域，包括基础设施、房地产相关产业链(建筑、建材、家电、家居)、经纪人等。二是中下游消费领域，包括家电、轻工家居、汽车及零配件、互联网、农林牧渔、食品饮料、医药等。三是去年涨幅较大的制造业增长板块，尚未到全面介入的时候，潜在布局时间可能在二季度初。”

林荣雄结合上市公司2021年年报业绩预告表示，高景气轨道内部根本分化已经开始显现，具有全球产业竞争力和产业链优势地位的龙头公司最能从高景气行业中受益，估值较低、竞争优势突出的公司是投资首选。2月行业配置推荐新能源、电子、汽车、食品饮料、计算机、化工、银行、券商。