专家:不要用云遮住眼睛 a股的长期利好趋势没有改变

“不要被云遮住眼睛”“性价比快速提升”“长期主义者总是在调整中买入”.

1月27日，a股市场再现调整，上证指数跌破3400点关口。美联储主席鲍威尔的说法“我们不排除每次会议都加息的可能性，我们需要大规模降低规模”比市场预期更“鹰”，导致全球市场动荡。

面对短期市场波动，多位专家27日对记者表示，海外风险因素对中国实际情况影响有限，其对市场情绪的影响不会持续太久，支撑a股市场长期改善的因素也没有改变。a股调整后的吸引力进一步增强，对未来a股市场健康稳定发展充满信心。

　　海外因素影响有限

近期a股市场波动主要受海外市场调整影响。对此，专家指出，美联储加息、地缘政治问题等海外风险因素对中国经济金融影响较低。

一方面，中国经济金融运行具有较强的韧性。得益于稳定的国际收支和负债、充裕的政策工具和空间、独立的货币政策周期，以及更加灵活的人民币汇率，中国经济和金融能够很好地应对海外政策环境的变化。“最近的地缘政治问题与中国经济关系不大。部分板块的估值调整也是正常的市场现象，不会成为整体市场走势的主导因素。决定市场运行趋势的，是经济长期增长和产业升级的方向。”博塞拉基金董事长蒋向阳表示。

另一方面，a股市场的运行一直有其自身的特点。富国基金总经理陈格分析，首先，美联储加息收缩的预期管理已经在近期国内外股市得到体现；其次，美联储后续加息和收缩的步伐仍将受到美国经济、就业和通胀等不确定因素的影响，进一步超预期收紧的可能性实际有限。此外，目前中美之间的传播仍然有一定的安全缓冲。即使美国市场利率水平进一步上行，也不会造成跨境资金大规模流出。最后，从历史上看，a股市场的走势相对独立于外部市场。

虽然年初以来a股市场持续回拉，但北行资金总体保持净流入，表明海外资金继续看好a股中长期表现。博塞拉基金表示，央行宣布“降息”等一系列举措，释放出“稳信贷”“稳经济”的鲜明政策信号，表明当前货币宽松周期将持续，市场流动性将保持宽松。未来a股市场大概率维持震荡走势，仍以结构性行情为主。

　　今年市场值得期待

采访中，多位专家表达了对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。关键是中国经济长期向好的基本面没有改变。虽然近期出现了新的下行压力，但一系列稳增长措施的出台正在形成合力，这必将展现其实力，巩固良好的经济复苏势头，对资产估值构成坚实支撑。

蒋向阳说：“中国经济提质增效的进程还远没有结束。新的充满活力的行业不断涌现，企业盈利的根本源泉——，将通过不断创新和自我超越，焕发勃勃生机。”

丰收基金总经理井磊表示，中国经济正处于提质增效的新阶段，重点是供给侧结构性改革，同时注重与需求侧管理相匹配。

基于这条主线，中国经济具备高质量发展的基础。

目前，井磊认为稳定宏观经济的努力在这种背景下，很多机构投资者都做出了果断的举动。e基金、汇添富、广发、郭芙、南方、嘉实、华夏等众多领先的公募基金公司近期均发布公告投资自有权益基金，积极表达对长期投资和价值投资的坚守。

“市场总是有涨有跌，长期主义者总是在调整中买入。”陈格对《中国证券报》记者表示，正是基于这种简单的思路和对各种因素的理性分析，郭芙基金宣布将以公司固有资金出资6000万元购买公司股票和混合公募基金，并承诺至少持有一年。

雷还表示，他对后市保持结构性机会充裕的判断，同时短期性价比快速提升，坚定看好后市。记者注意到，嘉实基金公开宣布，自1月27日起一个月内，将使用其固有资金向公司部分股票型基金投资5000万元，所投资基金的持有期限应不少于一年。

“不要用云遮住眼睛。a股已经逐渐远离了大起大落的过去，未来一片光明。短期市场波动正在为真正的价值投资者创造难得的进入机会。我们愿意与投资者携手，共同分享中国经济发展带来的红利。”蒋向阳说。