保险资金操作思路曝光:为春节后加仓准备足够子弹

记者近日调查了春节前夕保险机构的经营动向。多位保险投资经理透露，他们在节前跟踪了投资目标，为春节后加仓准备了足够的“子弹”。春节过后，是调整或加仓的好时间窗口。届时，我们将根据市场波动的新特点，抓紧布局。

假期前仔细筛选目标

“春节后加仓是‘钉钉’的事情。”某大型保险资产管理公司股权投资部负责人对记者表示，春节前这段时间处于业绩窗口期，他的主要工作是观察和思考市场，回顾过去一年的工作。

保险机构拥有万亿元资产，其“一举一动”一直是市场关注的焦点。上述负责人表示，很多投资者都期待保险资金“加速进入”，但对于保险资金来说，既要有收益，又要有稳定性。节前要积极寻找有价值的投资标的，具体取舍要格外谨慎。

“今年股市整体普遍上涨的可能性不大，2021年保持轮动结构性行情的可能性很大。”上述投资经理表示，结构性机会主要来自回调后前景持续超预期的板块、盈利能力略有改善的低估值板块、支撑中国高质量转型发展的中小市值板块。控制仓位，平衡操作是2022年的主要策略。

大家资产权益投资部总经理张伟表示，通过内外部投资策略会议，分析哪些股票全年营收和利润增长会更好，哪些行业能有超预期的政策支持，哪些链条处于行业爆发期，并做好跟踪。根据投资计划和研究结果，结合市场走势和基本面实际情况进行确认，为节后开仓做铺垫。

注意两条主线。

资产股票投资经理、价值周期集团负责人蒋进喜认为，节后可以沿着两个思路进行布局：一是在经济企稳之前，稳增长政策将继续发力，沿着政策方向寻找被市场低估的公司，如房地产链、基建链等，具备中长期增长逻辑；二是碳中和是长期主题之一，我们将继续从新能源汽车电气化、智能化等长期增长方向寻找性价比高的公司。2022年以来，市场运行主要受国内经济下行尚未见底、政策力度尚未见效、海外市场预期美联储加息、海外金融市场波动加大等因素影响。在这种环境下，a股市场的风险偏好受到抑制，主要体现在两个方面：成长股估值明显萎缩，小盘股跌幅较大。

下一步将锁定新能源超卖修复的机会和低估值蓝筹股的配置机会。

寿险组合管理部投资经理表示，整体上涨两年后，新能源标的业绩可能出现分化，部分业绩不及预期、基本面未兑现的标的将被双杀，重点是成长性和估值选择标的。对于TMT板块，电子、通信、计算机的估值处于中低位置，自我控制是经济发展的必由之路，产业扶持政策有望加码。

对于消费板块，重点关注与宏观经济周期相关性不大、盈利能力强、稳定性好的回调目标。比如涨价将带来2022年性能灵活的调味品，以及aviati的相关目标

“年报预告是我们跟踪上市公司业绩的重要窗口。从年度业绩预增报告中，我们可以发现许多优秀的公司，这些公司将成为潜在的职位。”蒋金成说，春节开始后，也是企业接单的高峰期，从中可以看到全年的景气度。积极调研上市公司及其产业链上下游，找准优质标的。

生活投资组合管理部投资经理表示，根据已发布的上市公司业绩预增报告，2021年第四季度上市公司业绩增速呈现差异化趋势，有可能聚焦第四季度业绩优异的标的，选择合适的配置。