受情绪因素干扰的a股市场有望逐步修复

1月24日，海外股市波动加剧。法国CAC40指数和德国DAX指数均下跌近4%，而美国纳斯达克指数一度下跌超过4%，最终收涨0.63%。1月25日，a股市场低开低走，上证综指、深成指、创业板指数分别下跌2.58%、2.83%、2.67%。沪市成交额3837.28亿元，深市成交额5531.34亿元。

分析师表示，由于市场情绪的影响，a股迎来调整。目前基本面稳定，流动性宽松预期不断增强，市场整体利好趋势不会改变。相反，调整是更好的开仓加仓机会。

　　情绪面起伏影响市场

1月25日，a股市场低开低走，上证综指跌破3500点，创业板指数跌破3000点。当日约有270只股票上涨，其中32只股票日内上涨，4300多只股票下跌，80只股票日内下跌。

申万一级行业全线下跌，跌幅最小的银行业下跌1.68%，跌幅居前的是传媒、综合、煤炭行业，跌幅分别为6.09%、5.09%、4.72%。大熊猫开开实业、久安医疗、兰州银行、精华药业等热门个股前期均下跌。

Wind数据显示，截至25日收盘，a股总市值为91.54万亿元，较前一交易日减少2.65万亿元。

对于25日市场下跌的原因，华安证券首席策略师郑小霞表示，海外风险事件打压叠加a股的市场情绪，是25日下跌的主要原因。

私募网基金经理夏表示，近期a股市场走势不佳，可能有两个原因：一是海外市场的影响。在美联储预期加息的背景下，美国乃至欧洲股市不断调整，1月以来纳斯达克指数累计跌幅超过10%，对a股产生了一定的心理影响；其次，新能源、碳中和、元宇宙等早期市场热点快速降温，赚钱效应低迷，对市场信心影响较大。目前国内政策和市场基本面没有太大变化，下跌来自情绪起伏。

　　后市关注“稳增长”主线

从资金来看，Wind数据显示，1月25日，北行资金净流出35.74亿元，1月以来累计北行资金净流入427.25亿元。

而主要资本仍保持净流出。Wind数据显示，1月25日两市主力资金净流出630.24亿元，已连续33个交易日处于净流出状态，主力资金净流出个股3035只，主力资金净流入个股1537只。

Wind数据显示，25日，申万各第一产业均出现主力资金净流出，其中计算机、医药、生物、电子行业主力资金净流出居前，分别净流出91.68亿元、68.93亿元、44.44亿元。主力资金净流出最少的纺织服装行业净流出1.33亿元。

对于a股市场前景，夏表示，1月利率问题会议后，美股有可能探底，春节前后a股应该能呈现同步回升态势。

郑小霞预测，随着美股市场调整结束和外部风险偏好影响因素消除，a股有望在稳增长政策支持下在春季实现反弹。当短期市场风险偏好受到抑制时，低估值板块的配置成本表现将得到改善。随着调整接近尾声，春季行情后的四条投资主线更值得关注：一是在货币政策和流动性宽松的支持下，估值弹性较高的成长线仍可期待成长风格在春季行情中“拉估值”。