去年很多煤炭企业利润翻番 行业高景气能否持续？

2021年，煤炭价格上演“过山车”行情：中国沿海煤炭收购价格指数从3月初的584元/吨上涨至10月中旬的1528元/吨；与此同时，动力煤期货主力合约一度飙升至1982元/吨，环渤海港口现货报价甚至突破2500元/吨。2021年10月底后，在密集的政策调控下，煤炭价格逐步回到合理水平，但仍明显高于2020年。

在此背景下，2021年煤炭企业经营业绩普遍大幅增长。据上海证券报记者统计，截至1月22日，已有12家煤炭上市公司披露了2021年业绩预告。其中，11家公司净利润同比增长，9家公司净利润同比增长超过100%。

行业的高景气度能持续到2022年吗？业内预计，2022年煤炭供需将进一步回归平衡，煤炭价格整体全年趋稳，行业转型升级将寻求新突破。

　煤炭价格上涨 煤企普遍预喜

受煤炭价格上涨等因素影响，2021年煤炭企业经营业绩大幅增长。

中煤能源2022年1月14日晚披露业绩预告。预计2021年净利润为117.7亿元至143.8亿元，同比增长99.4%至143.6%。金控煤业预计2021年净利润约48.68亿元，同比增长约455.84%。2021年，山煤国际的前期利润将为45亿至50亿元，同比增长444.14%至504.59%。靖远煤电公司预计2021年净利润为7.2亿元，同比增长61.78%。

至于业绩预增的主要原因，上述公司均指向“煤炭市场价格持续上涨”。据辛集能源统计，2021年商品煤综合售价为622.97元/吨，同比上涨192.11元/吨。新集能源预计2021年实现净利润24.29亿元，同比增长186.7%。

安源煤业也表示，受市场条件影响，年中煤炭价格持续上涨，商品煤综合价格同比大幅上涨。公司商品煤毛利同比增长100%。公司预计2021年盈利5000万至6000万元，同比扭亏为盈。

此外，金控煤业还透露，2021年公司将建设智能矿山，推进小煤柱开采，加大降本增效，加强运营管理，将为公司整体盈利带来较大增长。

中国最大的煤炭企业国家能源集团也于2022年1月21日宣布，2021年煤炭产量为5.7亿吨，同比增长8.3%。煤炭销量达到7.7亿吨，同比增长8.8%。同时，2021年，国家能源集团实现营业收入同比增长24.7%，净利润同比增长7%。

　供需回归平衡 煤价预计趋稳

2022年，全球最大的煤炭出口国印尼宣布“禁止煤炭出口”。受此消息影响，国内动力煤期货价格出现波动。

对此，有业内人士分析称，外交政策变化对煤炭供应端有短期影响，但从长期来看，中国煤炭价格不具备大幅上涨的基础。原因如下：第一，从印尼进口的煤炭占中国总消费量的比例有限。数据显示，2021年前11个月，中国生产原煤36.7亿吨，仅进口煤炭2.9亿吨，其中印尼煤炭仅占煤炭供应总量的4%。

二是近期煤炭供应政策仍在落实。以国家能源集团为例。2022年1月1日至12日，集团自产煤产量2109万吨，同比增长8.7%，其中第6日、第7日自产煤分别为186.2万吨、187.3万吨，高于同期历史水平。

“由于煤炭库存偏高，加之近期落实煤炭保供政策，预计一季度煤炭价格涨幅有限。”上面的人说。

　面向“双碳”目标 煤企纷纷求变

2021年9月，国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，要求加快减煤步伐，严格控制煤炭消费增长。在这种背景下，煤炭行业和企业将如何发展？从行业龙头密集更名中，我们可以窥见一二。

2021年12月7日，兖州煤业披露公司名称由兖州煤业股份有限公司变更为兖矿能源集团有限公司，随后公司宣布未来五到十年将布局绿色矿山、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智能物流五大产业发展方向。其中，在高端化工新材料方面，公司力争5-10年每年生产化学品2000万吨以上，其中化工新材料和高端化学品占70%以上；新能源方面，推动风电、光伏、配套储能等新能源产业项目开发建设；争取5到10年，新能源发电装机达到1000万千瓦以上，供氢能力突破10万吨/年。

露天煤业2021年11月18日披露，为适应产业结构调整需要，公司更名为电投能源，由传统的煤电铝能源提供商转型为绿色电力。据了解，截至2021年11月，公司拥有褐煤产能4600万吨，120万千瓦火电和86万吨电解铝产能。此外，公司新能源并网规模为1.6吉瓦，在手和规划订单约5.3吉瓦。

有市场人士分析认为，“双碳”政策下，传统煤炭企业商业模式、发展理念在不断更新变化，更名、转型也相应会带来估值的变化。

此外，中国神华、陕西煤业等龙头公司还出台煤矿智能化发展规划，加大智能化投入。其中，中国神华计划到2025年，公司煤矿全部实现智能化。