四季报出炉 明星基金经理调仓路线浮出水面

2021年公募基金第四季度报告披露逐渐接近尾声，华夏、E基金、广发、兴全、中欧、睿远等多家基金公司的明星基金经理四季度持仓的想法浮出水面。

在已披露的四份基金季报中，管理规模超过千亿元的主动权益类基金经理仅有两个，分别是E基金张坤和中欧基金葛兰，其中葛兰是四季度新增的。Wind数据显示，截至去年四季度末，葛兰管理的基金总规模为1103.39亿元，较三季度增加133.38亿元。张坤四季度管理规模为1019.35亿元，较三季度末减少38.13亿元。

阵地方面，葛兰在第四季度布局了创新医药产业链、医疗服务和优质仿制药龙头企业。她管理的《中欧医疗健康混合季度报告》显示，截至2021年四季度末，该基金股票持仓为81.47%，较上月下降8.15个百分点。前十大尴尬股中，无锡药明康德、泰格医药、康龙化学、迈瑞医疗大幅加仓；片仔癀和九洲药业是新发展；志飞比奥，美第奇不干了。盖兰在四季报中表示，从长期来看，创新药产业链仍是最有希望的方向。从国家政策的顶层设计到近年来国内企业的创新积累，国内创新药产业链长期保持在高景气状态。

张坤管理的e基金蓝筹精选，去年四季度末，股票投资占基金总资产的94.23%，持仓较上月略有增加。同时，第四季度，张坤在科技等行业加仓，减少了金融、医药等行业的配置。尴尬方面，腾讯控股、Hikvision、伊利股份加仓，平安银行、泸州老窖、贵州茅台等白酒股减仓。张坤认为，经过2021年的估值消化，一些优质企业的估值已经变得有吸引力。三到五年内，企业业绩增长的高概率将投射到其市值增长中。

此外，广发基金的刘、睿远基金的傅鹏博、兴全基金的谢志宇等多位明星基金经理的持仓情况也于近日披露。

去年四季度，刘戈管理的广发小盘股成长增持了晶澳科技、小康等公司，这两只股票也从三季度末的第9、第7位，分别跃升至第1、第3大尴尬股。隆基股份、圣邦股份、亿威锂能、BOE A等公司四季度被刘格劳减持，尤其是亿威锂能和BOE A被大幅减持；傅鹏博管理的瑞源成长价值大幅提升了三安光电四季度的仓位，成为最大的尴尬股；此外，国瓷材料取代新筑邦十大尴尬股；同时，该基金小幅减持了Luxshare、东方雨虹、汉族激光等股票；谢志宇管理的十大尴尬股中，Hikvision、罗普制药、海尔智家(港股)消失，Aauto fast和文泰科技取得新进展，其中Aauto fast成为第二大尴尬股。

近期也出现了首次对外公开发行的季度报告。贝莱德中国新视野混合基金经理、山在四季报中表示，基金成立以来，a股市场一直处于频繁风格切换和震荡博弈之中。为此，基金采取了相对稳健的开仓策略，整体行业配置相对均衡，主要集中在食品饮料、消费电子、半导体、医疗服务等。与此同时，一些它认为被低估的成长型银行股也得到适当布局。

值得注意的是，不少新能源领域的基金经理已经在四季报中提示了投资风险。农行基金经理赵毅在农行新能源主题四季报中表示，光伏行业上游硅料价格开始松动，其他环节价格开始回落。从基本面来看，行业各环节之间还是存在博弈的情况。考虑到股价已经跑在基本面之前，在估值已经很高的情况下，性价比相对较差，所以只能在更长的时间维度上选择具有核心竞争力的企业。华夏基金经理郑泽宏也在四季报中表示，新能源短期市场火热，部分公司股价已呈现短期泡沫化趋势。但从中长期来看，行业仍有很大的投资机会。