去年 数百亿私募的最高回报率接近80% 今年 我们更喜欢中小股

2021年，虽然a股市场波动加大，但证券私募依然取得了不错的成绩。一方面，私募市场在管资产规模正式达到6万亿元大关，百亿元阵营再次扩大；另一方面，私募的赚钱能力依然明显。在数百亿的私募中，年回报率最高的接近80%。

2022年以来，虽然大部分私募基金净值出现回撤，但私募产品数量仍在增长。

　　88家百亿元级私募

　　去年平均收益率近13%

2021年a股市场呈现结构性走势，板块涨跌互现，个股走势各异。在此背景下，证券私募整体表现良好，多数百亿量化私募平均收益率达到两位数。私募网最新数据显示，截至目前，证券类100亿元私募多达105家，其中去年“百亿元阵营”有43家，同比增长近70%。

根据第三方数据，在88家业绩展示100亿元的私募中，去年的平均回报率接近13%。其中，回报率最高的接近80%。虽然去年a股市场整体保持区间波动，但仍有800亿元私募实现正回报，21家平均回报超过20%，2家回报超过50%。与此同时，还有18只年度业绩失败的百亿私募，多为股票型多头战略基金；全年跌幅超过10%的私募有4家，规模达数百亿，最大跌幅接近20%。

十亿美元的量化阵营被主观多头策略所主导。由于投资策略成熟时的周转率低、战略容量大、可复制性强，主观多头策略一直是亿元私募的主力军。

在去年实现正回报的数百亿私募中，顶级产品大多是量化策略。统计显示，排名靠前的私募如冲积资产、郑源投资、九盈资产、史明投资、瑞阳投资、佳期投资等。大多是年轻而量化的策略；资产倒数九章，凯丰投资、永安郭芙、宽源资产、宁波宁聚等。大多是老式的私募。在负收益排名中，香菊资本、世丰资产、宏成投资、海南西瓦、小众等著名私募均榜上有名。

值得注意的是，去年数百亿量化私募全部实现正回报，平均回报率近20%。其中，史明投资、礼乐投资、聚泉投资位列前三。

　　百亿元级私募

　　开年偏爱中小盘股

私募网数据显示，今年以来，100亿元私募下的医药股多达19只，包括华东医药、东方生物、久安医疗等。这些私募股权巨头更喜欢中小市值标的。数据显示，今年市值超过500亿元的上市公司中，只有7家市值低于500亿元的公司占比接近90%。

今年1月前两周共备案私募基金产品1494只，其中证券类私募产品1109只，占比74.23%。有13家证券私募机构同期备案产品不少于6个。产品备案最多的私募机构是恒邦兆丰资产，共备案12个产品。潘静投资和梵尔私募基金紧随其后，分别备案了11只产品和10只产品。年内注册产品数量排名前十的私募中，100亿元的私募占6席。

私募网基金经理胡博告诉记者，年初以来，a股市场波动性加大，数百亿私募净值大部分回撤。然而，量化私募的绩效差异较小，主观方面的绩效差异较大。

宣家金融CEO林佳一告诉记者，为了获得更好的回报机会，每年年初数百亿的定向增发大部分都会进行换股，但也有部分定向增发坚持自己的投资体系和原则，仓位变化不大。一些专注于价值投资的私募开始关注港股和中交的消费、医药、互联网领域的配置机会。