资本市场应该是引领资本规范健康发展的主战场

1月17日，中国证监会召开2022年系统工作会议，强调统筹“稳”与“进”、发展与安全、当前与长远、大局与细节，提出应对新形势的一系列有效举措，对稳定市场预期、吸引长期资本入市、实现资本市场与实体经济良性循环、稳定今年经济增长具有重要现实意义。

今年，全球经济发展面临许多新挑战。一是疫情持续发展，给经济复苏带来不确定性。二是部分主要经济体货币政策将转向，可能对国际金融市场带来冲击；第三，地理不稳定因素增多。这给中国经济和资本市场的改革和发展带来了许多挑战。市场有风向标的作用。要坚定决心，在市场稳定和深化改革之间找到平衡点，稳中求进、稳步推进，激发市场创新动力，为实体经济高质量发展提供支撑。

中央经济工作会议要求“全面实施股票发行注册制”，为2022年资本市场稳定发展和深化改革提供了指引。要精心设计，稳步推进，以全面推行注册制为牵引，完善发行上市、信息披露、代理履约、持续监管、退市等全链条市场化机制。促进上市公司优胜劣汰，促进各主体负责任、诚信经营，实现价值发现和价值驱动机制的重构，履行资本市场优化资源配置的功能。其中，证券公司、基金公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构责任重大。要进一步完善扶优限劣措施，强化政策导向，让优质中介组织壮大实力，在塑造市场生态中发挥积极作用。

注册制改革在科创板、创业板、北京证券交易所成功实施，彰显了实事求是、稳中求进的精神，将成熟市场的一般发展规律与中国市场的实际情况有机结合。将信息披露制度放在前面的股票发行登记制度，将股票的定价权交给市场，保持进出关的开放，坚持对违法违规行为零容忍，推动市场各主体活动更加规范透明，是新时代资本市场发展的最佳路径。

资本市场是信息市场和信心市场。信息靠宣传，信心靠有效监督。注册制的灵魂在于信息公开透明，允许投资者基于全面、准确、真实的信息进行价值判断，将资金投向优势企业，从而带动资金、土地、劳动力、技术、数据等生产要素向优势主体集聚，达到提高全要素生产率、满足人们更高的物质和精神需求的目的。这是我们的目标。

市场监管突出公平、公正、公开原则，是维护和增强投资者信心的基础。要不断加强法治供给，强化监督的透明度、导向性和辐射力。2022年，推进期货及衍生品法、上市公司监管条例等立法。我们应该执行已经详细执行的法律法规。在证监会层面，系统梳理监管法律法规，简化复杂性，增强系统性和透明度，增强公众对法律监管的信心。司法系统将密切配合行政监管，加强执行衔接，有效打击违法犯罪，切实加强市场监管和投资者。

资本是利益产生、发挥和分配的场所。既有优胜劣汰、优化资源配置的一面，也有勾心斗角、抢夺的一面。我们搞的是有中国特色的资本市场，这要充分说明社会主义更加注重公平制度的优势。资本市场的公平不仅要体现在同股同权上，更要鼓励资本“善”，抑制其负面效应。资本市场应是引领资本规范健康发展的主战场，应从三个方面努力：一是通过制度约束，促进资本投资在满足市场需求和服务国家战略之间找到平衡点；二是上市公司和证券期货机构要认真履行社会责任，对不履行社会责任、失信、违法违规的，要依法惩处；三是监管部门要更加注重促进公平正义，对资本野蛮生长、肆意侵占和滥用支配地位的行为坚决说“不”，依法惩处。证监会等部门要加强协调，建立健全加强资本规范引导的体制机制，坚持对融资并购进行严格监管；a在特定敏感区域活动，并为资本设置“红绿灯”，让人们从监管行为中体验到更多的公平正义。

今年无论是经济发展还是资本市场改革都面临一定的压力，但压力越大，改革越有可能实现突破。资本要服务国家大局，深入贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以更加开放进取的姿态塑造更好的市场生态，推动实体经济创新发展，帮助市场主体优胜劣汰，为稳定经济增长、提高经济运行质量发挥积极支撑作用。我们相信，随着一系列改革措施的实施，中国资本市场促进科技、资本、产业良性循环的机制一定会得到加强，其“晴雨表”功能也一定会凸显。