中国证券业协会修订发布公司债券受托管理三项自律规则

1月17日，中国证券业协会(以下简称协会)修订发布《中华人民共和国证券法》(以下简称《公司债券发行与交易管理办法》)、《公司债券受托管理人执业行为准则》(以下简称《受托准则》)、《公开发行公司债券受托管理协议必备条款》(以下简称《必备条款》)

公司债券受托管理是指受托管理人接受发行人的聘请和债券持有人的委托，在公司债券存续期间，持续跟踪、定期监测、按规定披露发行人及本期债券的风险状况，督促发行人按时履行合同，参与处理债券违约风险等，勤勉尽责处理相关事务的总称。当前，债券违约后的处置重组日趋常态化，影响债券持有人利益的重大交易频繁发生，迫切需要加强对受托人的要求，充分发挥受托人管理职能。为此，协会结合行业实践和自律管理实践，修订公司债券受托人管理系列制度，压实受托人责任，强化发行人合作义务，完善市场化法治化债券违约处理机制，加强对债券投资者合法权益的保护。

03010主要修订内容包括：在受托人资格方面，进一步排除可能存在利益冲突的相关主体，新增受托履行人员和投资要求，确保受托人管理的公平性和执业质量；加强非公开发行公司债券管理，更加突出风险导向；完善发行人监控的重大事项类型，增加对投资者保护条款的监管要求等。并强化受托人对发行人的监管义务；完善募集资金监管协议签订规定，进一步推进募集资金规范使用；补充受托管理事务报告的触发情况和内容要求，增加向投资者披露风险处置进展的规定，完善对受托管理人的信息披露要求。

《公司债券受托管理人处置公司债券违约风险指引》从原《处置指引》的附件成为独立的自律规则，进一步明确了合同当事人的权利义务，强化了合同精神和履约意识。《受托准则》修订了与《必备条款》修订内容相关的条款。在此基础上，其他修改主要包括：明确受托人履行委托管理职责的法律后果，明确受托人接受委托责任的方式；列举发行人在受托人开展委托管理业务时需要配合的事项，进一步理顺受托人与发行人在存续期间的权利义务关系；增加落实投资者保护条款的履约保障机制内容，维护投资者合法权益。

03010的主要修订包括：进一步明确受托人应对违约风险所需的违约定义；加大对受托人内部控制机制建设的要求，加强受托人处置违约风险的内部控制管理；补充潜在违约和重大违约情况下可以实施的处置措施，引导受托人多渠道化解债券违约风险；提高潜在利益冲突的披露要求和重大违约情况下违约处置进度及业绩的披露要求，保障债券投资者在风险处置中的知情权，进一步压实受托人在风险处置中的责任。

修订工作启动以来，协会通过组织会议、书面征求意见等方式，广泛收集行业和监管部门的意见建议，在综合考虑行业发展和监管要求的基础上，充分采纳相关意见建议。