开年业绩分化加剧 该基金仍对高景气轨道持乐观态度

开年后市场陷入调整状态，基金业绩也相应分化。从基金经理的市场展望来看，大部分成长型基金经理对高景气轨道并不悲观，认为目前的调整主要是市场风格所致，后续更应该关注业绩的兑现。

基金业绩首尾相差逾23个百分点

Choice数据显示，截至1月13日，在短短8个交易日内，今年以来主动权益类基金的平均跌幅接近5%。表现最好的华泰白锐新金融地产基金今年上涨了7.74%，表现最低的基金下跌了近16%，首末表现差距超过23个百分点。

数据显示，房地产等低估值板块的反弹引领了相关基金的表现。除了华泰白锐新金融地产混合基金，中耕基金明星基金经理邱东荣管理的三只基金也一马当先，成为弱势市场中的一抹亮色。相对应的，去年重量级高景气赛道的抢眼基金，年初以来表现不佳。从上述基金持仓可以看出，重仓押注新能源赛道是其下跌的主要原因。

年初以来，新能源板块遭遇重挫，导致相关基金净值快速下滑，尤其是一些去年业绩领先的基金。例如，SDIC瑞银先进制造去年的收益率超过60%。截至1月13日，该基金今年仅8个交易日就下跌了13.22%。同样，长城工业轮换A，去年在新能源板块重仓，收益率超过80%，今年也下跌了10%以上。

对于投资者来说，如果他们在去年初购买新能源主题基金，他们仍然可以获得更好的回报。不过，资金在去年下半年市场高点追逐新能源板块的表现会更差。以吴栋安祥量化混合基金为例。去年第三季度，该基金进行了大规模的股票互换，并押注新能源。高位买入并未使基金获得正收益，去年净值下跌3.93%。2022年，截至1月13日，基金净值累计下跌14.31%。

高景气赛道短空长多

市场剧烈分化后，市场前景将如何解读？从基金经理的市场展望来看，新能源等高景气赛道仍普遍乐观，认为看好长期风景，以时间换空间为宜。

长城产业轮动基金经理杨宇表示，从产业发展趋势来看，储能、新能源汽车、光伏等产业将继续快速发展。“整个新能源产业正处于产业发展的黄金期。不仅长期发展空间巨大，市场渗透率也处于快速提升阶段。因此，今年我们仍将重点放在整个新能源行业，未来我们将重点关注仓位和内部结构的调整。”

创合信的基金经理李友也有类似的看法。他认为，新能源汽车行业的繁荣至少可以维持到2025年。虽然未来可能不会像去年那样继续爆发，但行业仍能保持理想的增长势头。李友也非常看好储能产业链。在他看来，未来要想做大风力发电产业，必须要有储能技术与之配合。随着电池成本的不断下降和循环寿命的不断提高，储能产业将快速发展。

高景气轨道的挑战让一些基金经理看到了机会。专注于消费领域的富国基金经理王园园表示：“消费股在过去一年经历了调整，目前估值处于合理区间。”

摩根士丹利的基金经理利得汇对今年的股市持乐观态度，将根据两到三年的维度来选择行业和股票。利得汇看好两个方向：一是新能源汽车、科技、军工等成长型产业。