在“真净值”时代 银行理财主题产品更加丰富

随着资产管理新规过渡期的正式结束，经过三年多的整改和转型，银行理财进入了“真净值”时代。2022年，不少业内人士认为，理财市场规模有望稳步增长，权益类资产占比将逐步提升。

　市场规模进一步增长

银行业登记托管中心数据显示，截至2021年三季度末，银行业理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%。对此，中信证券固定收益首席分析师明确认为，支持理财市场现有规模进一步扩大的主要是“固定收益”产品。预计2021年第四季度生存规模数据可能继续表现良好。未来生存规模持续增长的关键在于“固定收益”产品能否继续发挥实力。

与此同时，理财公司也成为银行理财市场的主力军。截至2021年9月末，理财公司产品生存规模达13.69万亿元，同比增长2.75倍。

财富管理公司团队仍在扩大。广银理财和浦银理财分别于2021年12月和今年1月开业。截至目前，全国已有29家银行理财公司获批筹建。其中，已有23家理财公司获批开业。

招商银行首席分析师廖志明表示，目前正在筹建和申请的银行理财公司有望快速获批。从长远来看，估计财富管理公司的数量可能会超过50家。

渐进配置权益类资产

理财基金入市规模一直备受关注。但目前理财产品整体投资风格相对保守，产品以固定收益类为主。

根据中国财富管理网的信息，截至目前，财富管理公司共有18种权益类理财产品。专家预测，未来理财基金将逐步配置权益类资产。

银行注册托管中心总裁程佳俊表示，理财公司可以加强与公募基金管理人等机构的合作，通过FOF产品、投资顾问等多元化形式，充分发挥外部机构的专业知识优势，分散权益类资产的投资风险，增强产品的收益稳定性。同时，通过同行学习和人才交流，优化财富管理公司在权益领域的投研能力和布局策略，为未来自主投资奠定基础。

展望2022年权益市场，多家财富管理公司表示，预计a股市场流动性相对充裕，对结构性市场持乐观态度。

汇融认为，2022年a股市场赚钱难，把握结构和节奏非常重要。超额收益的主要方向包括“双碳”目标下的新能源产业链、高质量发展下的科技创新领域、美好生活共同富裕背景下的消费领域。

兴银理财相关人士认为，2022年上游原材料价格上涨风险将有所降低，中下游可能会有明显的业绩提升。考虑到估值有安全边际，涨幅相对较低，中下游行业(尤其是与新老基建相关的行业)市场有望“补涨”。

　主题类产品日益丰富

随着ESG、养老等概念的逐渐普及，很多专家预测，未来主题产品会越来越丰富。

2021年9月，工行理财、建行理财、招行理财、光大理财获批开展养老金理财产品试点。12月6日，首批试点产品正式上线，吸引了投资者的关注。

此外，随着北交所的开业，“专精特新”企业受到了各路资金的热切追捧。自2021年11月起，中银理财陆续发行了三款以“专业化、新颖化”为主题的产品。光大金融表示，将继续加强对经济基本面和上市公司的深入研究，结合产业政策导向，抓住资本市场改革新机遇，关注产业成长空间，挖掘创新型中小企业投资机会。