新能源汽车板块通过公开发行重振和推动“电动智能”

在辉煌数据的提振下，新能源汽车产业链板块12日迎来全面上涨。有基金经理表示，新能源汽车赛道仍有广阔的投资空间，而电动智能汽车将是未来十年“最精彩”的产业细分方向。2022年，他们更看好这个方向的智能化发展趋势带来的投资机会。

新能源车龙头纷纷走高

根据协会发布的最新数据，2021年1-12月，新能源汽车零售额达298.9万辆，同比增长169.1%。协会秘书长崔东树表示，新能源汽车补贴政策的放开带来了巨大的增量空间。协会将新能源乘用车2022年销量预测提升至550万辆。预计2022年新能源乘用车渗透率将达到25%左右。

受利好数据提振，新能源汽车产业链龙头个股12日上涨。12日收盘，华友钴实现“一字”涨停(涨幅10%)，当代安普瑞斯科技有限公司涨5.28%，比亚迪涨7.07%。当日，新能源汽车ETF涨幅超过5%。

创合信新能源汽车基金经理曹春林对记者表示，2021年以来，新能源汽车相关股票大幅上涨，这是业绩超预期的必然结果。值得注意的是，电池技术进步快于预期，经受住了上游成本上升的巨大压力。依靠技术进步和市场拓展，吸收了成本压力。此外，纯电动平台的车型已经开始增加体积，这不仅体现了设计上的优势，也带来了成本的大幅降低。智能化和电气化相辅相成，提升消费者的体验和接受度。

景顺长城股票投资部执行董事杨指出，新能源汽车行业的末日可能还远未到来，但形势已经发生了变化。2021年，电动汽车销量数据持续超出市场预期，催生了板块市场。还需要注意的是，由于阶段性的供需紧张，新能源汽车行业上游的锂资源和各种化工材料价格大幅上涨，给电池企业和整车企业带来了明显的成本压力。

高估值有望通过业绩化解

谈及2022年新能源投资机会，“景气度”和“估值”是基金经理关注的焦点。

杨认为，从大趋势来看，电动智能汽车一定是未来十年“最令人兴奋”的产业细分方向，但新能源汽车的发展不可能一帆风顺。目前有三大制约因素需要解决：一是IGBT/MOS、SiC等功率半导体的配套能力能否跟上产业发展；锂矿供应能力是否提高；第三，充电桩、配电网等配套设施能否跟进。杨认为，预计2022年该赛道市场将出现明显分化，需寻找Alpha投资机会，对智能化发展趋势更加乐观。

农业汇理基金赵毅表示，很多投资者认为一些新能源汽车公司估值过高，其实不然。大多数新能源汽车公司，尤其是龙头公司，由于业绩快速增长，股价大幅上涨，动态来看，估值已经处于较低水平。真正的优质新能源车企仍有不错的投资价值，近期的调整为长期投资者布局提供了很好的时机。

曹春林认为，新能源汽车产业正在蓬勃发展。对于市场上存在争议的估值，他以2021年涨幅相对较大的锂电池产业链为例，认为锂电池板块上市公司业绩增长较快，可以化解高估值。未来2-3年，锂电池板块将是众多成长型行业中增长最快的品种之一，尽管增速可能会慢于2021年。随着行业的快速发展，2022年，锂电相关公司的估值

曹春林也认为，锂电池仍然是具有投资价值的重要环节。除了汽车，储能的快速发展将是锦上添花。预计2022年下半年锂电池及相关材料短缺将有所缓解，内部分化加剧。因此，我们更看好产品价格没有特别大波动、数量没有增长的龙头企业的投资机会。

杨指出，2022年，我们更加看好新能源汽车的智能化发展趋势。随着汽车“缺芯”问题的逐步缓解以及未来L3智能化的启动，智能化将呈现爆发式趋势，可能迎来全面的beta机会。

曹春林说，智能化和电气化相辅相成。目前，智能正处于快速发展的起点。虽然体积和性能现金无法与锂电池相比，但它的爆发力会比锂电池强很多。考虑到智能可能还处于前期，偏主题，投资逻辑会与锂电池有些不同。后续需要更深入的了解产业发展趋势，在销售层面密切跟踪现金数据。