预计2022年仍将是IPO之年 再融资规模稳步提升

记者从中国证券监督管理委员会和北京-上海-深圳证券交易所网站统计，截至2021年12月31日，IPO排队的公司有873家，其中沪深主板、科创板、创业板和北京证券交易所上市公司分别有231家(其中12家未经审核通过)、159家、413家、70家。据Wind统计，已取得IPO通行证但尚未发行、正在发行、或已结束发行的非上市公司有36家，募集资金总额约924.62亿元。

展望2022年，业内人士预计，全市场注册制改革有望落地，IPO数量和募资金额可能进一步增加，再融资规模也将保持稳中有升。从行业角度来看，IPO和再融资仍将偏向高端制造业和科技行业。

“目前，北京、上海、深圳证券交易所共有800多家IPO排队企业，预计2022年IPO数量将保持较高水平。从结构上看，主板注册制的实施有望临近。2022年，IPO数量和主板募集资金比例将有所增加。北交所人气有望延续，数量占比也将提升。”华泰联合证券执行委员会委员张磊在接受记者采访时表示。

从融资结构来看，智信投资研究院高级研究员张炳文在接受记者采访时表示，2022年IPO可能会呈现出与2021年类似的特征，即高端制造业和硬科技相关产业将获得更多IPO融资支持。

再融资方面，据Wind统计，2021年a股再融资金额达1.22万亿元，同比增长6.17%。从行业来看(Wind第二产业)，材料II、资本品、银行、技术硬件设备等行业再融资规模相对较高，均超过千亿元。

“a股再融资关系到二级市场的走势。目前a股宽幅波动趋势有利于再融资项目的发行。预计2022年再融资规模将保持平稳上升态势。”张磊说。

张炳文认为，2022年再融资仍将偏向高端制造业和硬科技行业，但具体行业会受到二级市场走势的影响，更有可能满足估值上升行业的再融资需求。

从融资结构来看，定增和可转债是企业再融资的主要工具。2021年，517家公司募集资金8993.8万元，公司数量和募集资金金额分别增长37.87%和8.11%。17家公司发行可转债募资2743.85万元，同比减少38.35%，同比增加10.85%。

关于去年可转债的发行，张磊认为，能够成功发行可转债的上市公司，质量普遍较好。2021年可转债发行数量有所减少，但募集资金额增长较快，反映了优质上市公司资本配置的总体趋势，预计2022年仍将延续。

“2021年，固定增长较大的上市公司大多处于新能源产业链，大部分公司股价涨幅较大。在股价上涨的市场中，固定的‘折扣’效应对股东更有吸引力。”张炳文表示，相比之下，发行可转债的上市公司大多属于银行、交通等行业，股价持续暴跌。因此，2022年的再融资结构能否延续2021年的趋势，更多取决于股市的走势。