中国证监会开出321张罚单 多层次问责制加快推进

过去的2021年，既是“十四五”开局之年，也是新证券法进一步实施的关键一年。随着监管部门不断强调对资本市场违法违规行为“零容忍”，一批重大、重要案件相继查处。总的来说，“不敢违反、不能违反、不想违反”越来越成为所有参与者的共识。

记者梳理证监会及地方证监局官网披露的信息，发现2021年，证监会及地方证监局共发布行政处罚决定321件。与此同时，许多备受市场关注的典型案例相继被宣告。

9月，浙江省高级人民法院作出二审判决，维持对全国首例普通代表人诉讼案(舞阳债务案)的原判；10月，上海市第一中级人民法院一审以操纵证券市场罪判处北八道集团罚款3亿元；11月，广东省佛山市中级人民法院公开宣判了康美制药原董事长、总经理马兴田等12人操纵证券市场一案。其中，马兴田被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元，5名独立董事也要承担数亿元的连带责任，让市场各方感受到监管部门的“零容忍”。

以康美制药为例。随着一审案件的落幕，为独立董事开出的天价罚单，明显震惊了上市公司独立董事的言行。也可以看出，随着我国资本市场基础制度建设的逐步完善，法治供给的不断升级，以及在操作层面“零容忍”态度的落实，进一步体现了监管部门打击资本市场违法违规行为的能力和决心。

而且，资本市场的这种“强监管”态势，一方面反映了法治的不断完善，另一方面也反映了面对日益严峻复杂的证券犯罪形势，需要不断加强行政执法与刑事司法的协调。比如围绕“建制度”，2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》号文件，对加快完善证券执法司法体制机制、加强重大违法案件查处作出重要部署。同月，《证券期货违法行为行政处罚办法》正式实施。

从“执行联动”来看，2021年3月，《刑法修正案(十一)》正式实施，大幅提高了对欺诈发行、信息披露造假等犯罪的处罚力度。

根据中国证监会披露的数据，仅2021年上半年，中国证监会共向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索119件，移送涉案主体266人，均较去年同期增长一倍以上。同时，17件重大案件抄送检察机关。

在“证券监管、公安、检察”的共同努力下，资本市场不仅加快构建“快罚快查快诉”的工作格局，而且形成了包括行政、刑事、民事在内的立体化问责体系，将加快建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，推动资本市场在深化改革的道路上稳定、深远发展。

作为2022年调整我国经济工作的重要会议，2021年12月召开的中央经济工作会议特别指出，要“全面实施股票发行注册制”“加强金融法治建设”。这意味着，在未来，以注册制改革为牵引，资本市场将发生巨大变化。