2021年保险公司增资概况:当30多家公司“补血”时 外资中小保险公司成为主力军

2021年，又有一批保险机构相继推出增资计划，增资补充弹药。据蓝鲸保险统计，共有29家保险公司和资产管理机构通过保险协会披露注册资本变更公告，中韩人寿、长城人寿等机构通过上市增资扩股，并引入交战各方。

增资的动作和金额也揭示了保险公司发展的剪影。他们中的一些人血液供应能力不足，为了满足偿付能力要求而向股东求助。是的，增资扩股，为延伸产业布局做准备；还有的打算转型变革，通过增资的方式优化股权结构。好戏在2021年落幕，保险公司的发展车轮还在前行。

中小险企为增资主力，中邮人寿大手笔增资71.63亿元

据蓝鲸保险不完全统计，今年共有29家保险公司和资产管理机构披露注册资本变更公告，合计增资约450亿元。此外，中韩人寿、长城人寿等保险公司通过上市推动增资扩股，旨在引入战略投资者，刺激企业活动。累计推动增资的保险公司、资产管理机构超过30家，增资总额约500亿元。其中，汉诺威再保险上海分公司、太平洋(3.280、0.01、0.31%)安信农业、瑞在北分公司等保险公司增资计划已获中国银行业监督管理委员会批准。

综上所述，中小保险公司是2021年增资扩股的主力军。多数增资机构增资前注册资本在20亿元以下。仅汉诺威再保险、太平洋安信农险、中邮人寿、泰康在线等7家机构增资前注册资本超过40亿元。

对于中小保险公司的积极特征，首都经济贸易大学保险系副教授李文忠向蓝鲸保险指出，“一方面，部分公司偿付能力不符合监管要求，急需增资提高偿付能力；另一方面，面对二代二期项目，中小公司会受到很大影响，有些公司需要提前做好准备。”

从增资额度来看，约19家保险机构的增资金额相对较小，不到10亿元，也有中邮人寿增资71.63亿元、鼎和财险三家新股东出资64.5亿元、平安养老保险注册资本增资46亿元等大额增资方案。

筹资和认购股东的趋势也反映了保险机构的增资。大部分保险机构的增资主要以原股东认购为主，而梅辛互助、中邮人寿、三星财险、鼎和财险等公司则打算通过增资引入新股东，优化股权结构，推动寻求战略协同。

此外，一些公司通过转让股份增强了实力。阳光资产于今年5月召开2020年度股东大会，决定以总股本1.25亿股为基数，向全体股东分配1.2股红利，股份分红总额1.5亿元，增加注册资本1.5亿元。同时，盈余公积将按现有股权比例转让给现有股东，每股转让1.8股，共转让2.25亿股。

中国邮政人寿也拟引入战略投资者推动转型。6月底，中国邮政人寿发布了引入友邦保险增资扩股的重磅消息。其拟发行的71.63亿股全部由友邦保险认购。增资后，友邦保险成为仅次于邮政集团的第二大股东，持股比例为24.99%。

增资的价值更多体现在双方优势互补和资源合作上。对于拥有银行保险渠道和个人保险渠道优势的中邮保险和友邦保险来说，可以通过股权“纽带”相互提供更有针对性的专业建议和支持，在产品开发、科技、投资和风险管理与分配等方面相互帮助。

近年来，保险公司上市披露增资扩股项目，旨在公开引入合作资源丰富、资金实力雄厚的战略投资者。如长城人寿，今年5月在北京金融资产交易所发布增资扩股项目，拟引入新的战略投资者，新股东持股比例不超过总股本比例的三分之一，增资额度约10-50亿元；中韩人寿4月宣布拟引入2-4家战略投资者，新增注册资本15亿元，并明确提出优先选择在长三角具有区域协同优势的。

增资扩股引进战投方，谋资源寻协同

近两年来，金融业对外开放进一步扩大，许多利好政策得到落实。许多外资保险公司都瞄准了增加资本的机会。

2020年刚刚获批注册资本由3亿元增加至13.55亿元。2021年再次推进增资。此次注册资本跃升至43.55亿元，由股东瑞士再保险有限公司全额认购再保险公司也明确表示长期看好中国市场，已将中国市场定位为至关重要的战略市场。目前，再公司中国北方分公司的业务增长预期良好，本次增资将有助于再公司在中国的业务条线的持续发展。

汉诺威再保险上分在今年上半年披露了增资方案，提出将注册资本由41.05亿元增至57.25亿元，股东汉诺威再保险全额认购，该笔增资已在8月获批。近两年，汉诺威再保险增资动作明显提速，2019年9月，汉诺威再保险上分获批将注册资本从15.45亿元增至25.45亿元，2020年4月，其注册资本再度迈上40亿台阶，达到41.05亿元。

此外，利宝保险、安联(中国)保险、中航安盟财险、三星财险、德华安顾人寿等多家外资险企也均在今年推进增资计划。

在满足偿付能力监管要求的基础上，外资险企增资的谋求更偏向于业务拓展，基于对中国保险市场的长期看好，增加在中国市场的分支机构、增聘员工和各项投入。

这一积极表现还体现于外资保险资管公司，今年7月，安联资管获银保监会开业批复，成为首家获批开业的外资独资保险资产管理公司，初始注册资本1亿元。近日，安联资管又有新动作，拟将注册资本从1亿元提升至5亿元，安联(中国)控股仍为全资股东。

“外资一直看好我国保险市场，这是外资增资最重要的考虑；其次，我国几乎完全放开了对外资保险公司的投资限制也使他们有了增资的环境条件”，李文中向蓝鲸保险分析指出，“但是，外资公司仅靠资本增加在我国保险市场上打开局面并不容易，制约外资公司在我国发展的最大因素应该是企业难以真正本土化，销售渠道上受到制约较大。未来外资想在中国市场开拓局面恐怕需要加强同中资公司的合作”。

波折推进，多家险企调整增资方案

蓝鲸保险梳理发现，今年来，多家保险公司对增资方案进行了调整。“保险公司在增资过程中对增资方案进行调整属于正常现象“，在李文中看来，参与股东和增资额变化主要取决于股东对未来市场的看法、自身资金筹措能力和投资目标的变化。

因偿付能力严重不足而收到银保监会行政监管措施决定书的安心保险，被监管责令增加资本金，并停止接受车险新业务。2020年9月，安心财险曾披露一份增资计划，拟将注册资本由12.85亿元，变更为15亿元，并引入新股东正大制药(青岛)有限公司。但该方案迎来的并非获批消息，而是调整动作。今年6月，安心保险提出，拟引进新的投资人江苏华远投资集团有限公司、威达高科技控股有限公司分别增资6.1亿元、0.9亿元，注册资本由12.85亿增至19.85亿元。增资后，华远投资空降为安心保险第一大股东，持股比例30.73%。但该方案目前仍无后续。

12月，一家财险公司在北京产权交易所挂牌增资项目，拟征集2-3家投资方，拟募集金额对应持股比例或股份数不高于44%，募集资金用于补充资本实力，改善偿付能力及流动性水平。据业内消息，该公司正是安心财险。

同样在今年做出增资方案调整的还有三星财险，今年5月，三星财险公告表示，拟增资5.52亿元至8.76亿元，并新增深圳市腾讯网域计算机网络有限公司、宇星科技发展(深圳)有限公司等五家新增股东参与。而也正是通过此次增资，三星财险将由韩国三星火灾海上保险公司全资控股的子公司，变更为中外合资公司，股权变更后，三星火灾海上保险持股比例由100%调整为37%，腾讯持股32%，宇星科技与曼巴特各自持股11.5%，其余两家新进股东各自持股4%。

与2020年末三星财险披露的方案相比，增资金额保持不变，但新引入股东有所调整，两退两入，原拟参与增资的上海嘉印文化、上海天岑资管被曼巴特(张家港)投资、安徽国海投资取代。

国富人寿在今年2度披露增资方案，增资金额从第一次方案中的6.71亿元，调整为4.26亿元，参与股东中，广西投资集团、唯品会、湖北三峡华翔集团保持不变外，原计划的吉安新年企业集团有限公司、上海恒大建材市场管理股份有限公司退出增资。

无论是从监管或是股东，以及市场变化来看，保险公司的增资谋求，都潜在不小的未知数。