银行理财子公司扩张地方银行未来将“扛起大旗”

资产管理新规过渡期已进入倒计时阶段，商业银行发起设立金融子公司的步伐并未停止。随着贵阳银行近日宣布拟发起设立理财子公司，该行理财子公司团队将在推动理财业务回归资产管理行业本源的背景下持续成长。

与银行a股IPO非常相似，随着国有大银行和股份制银行布局金融子公司的计划几乎全部完成，未来大量城商行和农村商业银行将成为设立金融子公司的主力军。

随着银行理财子公司阵营的不断壮大，其发行的产品数量呈现井喷趋势。最新数据显示，年内理财子公司新发行产品数量一举突破万项，较去年同期大幅增长183%。

　发起设立理财子公司主角

　　将由地方银行“接棒”

银行金融子公司大军有望增添新面孔。12月20日晚，贵阳银行发布公告称，设立金融子公司印规金融的议案已获董事会审议通过。你行注册资本10亿元，贵阳银行持股100%。

这也是近年来理财子公司筹建的最新进展。2018年底实施的《商业银行理财子公司管理办法》明确鼓励和支持商业银行通过设立金融子公司开展资产管理业务。这也宣告了该行金融子公司的正式开业。

自2019年6月首家银行理财子公司建行理财开业以来，经过两年多的综合努力，理财子公司阵营逐渐壮大。截至目前，已有29家金融子公司(包括中外金融公司)开业或在建。

在拥有金融子公司的各类银行中，国有银行和股份制银行的成绩最为显著，在各类商业银行中处于前列。目前六大国有银行的金融子公司已经开业，12家全国性股份制银行中，除浙商银行外，11家股份制银行的金融子公司已经开业或正在建设中。

随着大中型银行布局陆续完成，未来金融子公司发起的实体也将向地方银行转型。除了刚刚宣布成立金融子公司的贵阳银行，已有8家地方银行金融子公司开业并获批筹建。

“与国有银行和股份制银行相比，城市商业银行和农村商业银行在体量和人员储备上存在较大差距。因此，金融子公司在业务布局和产品布局上会有所不同。”普益标准研究员董翠华在接受记者《证券日报》采访时表示，从城商行已开业理财子公司的产品分布情况来看，地方银行理财子公司对个人客户依赖程度较高，机构客户实力相对较弱，使得其客户整体风险偏好较低，因此发行的产品通常以风险等级II(中低)为主。地方银行的金融子公司在产品营销上高度依赖母行，网点和影响力有限，业务布局上具有明显的地域特色。此外，受投研能力等因素限制，城商行等地方银行设立的理财子公司发行的理财产品相对较少。

银行的理财子公司虽然成立时间不长，但开业后短时间内都有不错的表现。据记者不完全统计，今年上半年有18家金融子公司业绩对外披露，全部实现盈利。今年上半年净利润总额超过100亿元，达到101.18亿元。其中，股份制银行的金融子公司表现最为抢眼，净利润排名前五的银行均被此类银行包揽。

“在未来同领域竞争中，地方银行的金融子公司在产品数量和差异化、客户群体规模、营销能力和网络覆盖等方面与国有大银行、股份制银行相比处于劣势。因此，要重视人才培养，加强投研和营销能力建设，逐步减少对母行的过度依赖，积极开展同业合作，以代理销售的方式拓展营销渠道。在产品打造方面，要充分发挥我们深入城乡的优势，充分考虑本地客户的本地化需求，从而获得差异化的竞争优势。”董翠华认为。

理财子公司新发产品数量

　　已突破万款

资产管理新规过渡期将于年底结束，银行理财市场净值化转型也进入冲刺阶段。作为净值化转型的重要载体，该行理财子公司一方面以其新产品在源头开始实现全净值化；另一方面，母行理财产品也在加速向理财子公司转移，逐渐成为银行理财市场的主角。

易观国际高级分析师苏认为，银行理财子公司的不断设立，可以促进和加速净财富管理转型，最终推动理财业务回归资产管理行业本源。由于我行理财子公司发行的产品均为净值型理财产品，理财净值转型将加快。在这个过程中，母行可以为理财子公司提供和协调各种资源，帮助其成立和后续发展，帮助银行理财产品的转型和转型。

随着该行理财子公司阵营的不断壮大，其发行的理财产品数量也在不断上升。据普益标准最新统计，截至12月21日，理财子公司今年新发行产品10604只，较去年同期的3747只增长183%。即使剔除母行向理财子公司迁移的产品，今年理财子公司新发行的产品数量达到8592款，较去年同期增长180.97%。