大全能源拟斥资332.5亿元加码硅料 业内预测 行业将面临产能过剩

大全能源12月21日公告称，与内蒙古包头市人民政府签订《包头市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司战略合作框架协议书》(以下简称《框架协议》)，拟投资332.5亿元在包头建设30万吨/年高纯工业硅项目20万吨/年有机硅项目20万吨/年高纯多晶硅项目2.1万吨/年半导体多晶硅项目。该项目按照“统筹规划、分期实施”的方法建设

今年以来，由于硅料供应持续短缺，价格一直在高位运行，硅料成为今年光伏产业链中最赚钱的领域。在此背景下，除了大全能源，还有和盛硅业、江苏阳光集团、信义光能等。最近已经公布了新的硅材料项目建设计划。

“在硅料高利润的影响下，不仅行业内厂商扩大了产能，还吸引了众多外部玩家加入，产能过剩不可避免。”达光伏创始人刘继茂在接受记者采访时表示。

　332.5亿元投资多晶硅项目

大全能源表示，此次在包头投资项目，一方面将扩大高纯多晶硅产能，带动产品产量增加，进一步巩固和扩大公司高纯多晶硅业务的市场份额；另一方面，有利于进一步优化公司主营业务结构，实现产品结构多元化，增强公司综合竞争优势和盈利能力。

据《框架协议》，大全能源在内蒙古包头市九原工业园投资建设20万吨/年高纯多晶硅项目和2.1万吨/年半导体多晶硅项目，预计总投资242.5亿元，分两期完成。项目一期将建设10万吨/年高纯多晶硅和1000吨/年半导体多晶硅，预计投资约85.5亿元，预计2022年一季度开工建设。项目二期将根据市场需求推进。

公司30万吨/年高纯工业硅项目和20万吨/年有机硅项目在包头市固阳县辖区内投资建设“包头金山工业园”，预计总投资90亿元。

在宣布上述投资计划时，大全能源也对风险进行了警示。公司称，截至今年9月末，公司货币资金和交易性金融资产余额为68.52亿元，上述项目投资金额远高于公司目前账面资金水平。如果公司需要通过银行融资、股权融资等方式解决资金问题，融资成本较高，可能导致财务费用大幅增加，对公司净利润产生不利影响。

大全能源还表示，截至2021年9月30日，公司总资产为200.04亿元，可能存在募集资金进度或规模达不到预期的风险，从而影响投资项目的投资金额和建设进度。

“财务风险主要是企业借款时需要按时支付利息、偿还本金而产生的风险。”Xi交通大学财税专家、管理学院特聘教授童铁汉在接受采访时表示，企业在借入资金时，如果盈利能力一般，造血能力差，就会引发财务风险。当然，财务风险也会加剧企业的其他风险。

　产能出现过剩苗头

据记者不完全统计，和盛硅业、江苏阳光集团、信义太阳能等。近期陆续公布新硅材料项目建设计划；新能源、GCL-保利等。有扩大生产的计划；通威股份预计2022年包头二期5万吨/年项目、乐山三期10万吨/年项目投产，产能提升至33万吨/年。

“预计今年全球硅料产量为68万吨，相当于210GW的组件。由于“产能过剩的迹象已经显现，特别是随着新增产能的逐步释放，明年下半年起供大于求的局面很可能出现。全球疫情的波动和国际资本环境的变化可能会给新能源投资带来一定的影响。”北京特易阳光新能源科技有限公司总裁齐海军在接受记者采访时表示。

“2021年硅料涨价，主要是因为其下游硅片环节可以接手，但到了12月，硅片环节第二梯队产能开始释放，硅片环节站不住脚，开始销售。”刘继茂认为，2022年硅料价格难以维持高位，但由于新增产能释放缓慢，价格不会快速下调。预计2022年底硅料价格在150元/斤左右，2023年80元/斤左右。与50元/公斤的硅料成本相比，硅料厂商的利润依然可观。

“今年硅料非理性涨价后，再次验证了光伏行业缺乏一定的产业链协作机制，产业协同不足，导致很多企业扩大规模、延伸产业链，同质化现象加剧，大量固定资产投资增加，资产回报率可能下降，甚至低于很多传统行业。”海军说。