首批主题基金陆续开仓 基金经理看好北交所的战略价值

近日注意到，北交所前8只主题基金净值出现浮动迹象。这意味着这些基金已经开始开仓。

“随着北交所上市公司数量的不断增加，市场容量将进一步扩大，一批极具投资价值的企业将逐步形成。”南北方交易所精选两年期定期混合基金经理雷家源表示，考虑到北方交易所的发展定位，工业矿业的细分领域选择需要投入更多的研究资源。重点关注估值合理、行业中长期增长空间较大的细分领域龙头企业，特别是技术布局合理、公司治理良好的。

根据规定，封闭期内，这8只基金股票(含存托凭证)占基金资产的比例在60%至100%之间，其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

　　看好北交所发展

雷家源表示，北交所结合新三板层层推进的市场结构对中小“专精新新”企业意义重大。很多净利润在1000万元到5000万元之间的企业，可以在当地解决很多就业问题，是大纳税人、明星企业。如果这些企业是技术驱动型的，缺乏机器设备，就很难在传统银行渠道获得足够的贷款。同时，这类企业的规模和利润达不到在沪深上市的标准，往往集中在产业链的中下游，难以取得突破。随着北交所的成立，这类企业可以先去新三板基层融资，待企业利润达到较高水平后再去创新层面融资，最后登陆北交所。这个过程是让资本配合企业的发展，而不是让企业适应资本的要求。

丰收基金制造研究总监刘杰表示，长期动态看好北交所的战略价值。一是北交所与上交所、深交所具有同等地位。二是目前北交所公司数量少，有人认为可投资性不强。但北交所的重要地位毋庸置疑，更多的优质企业会选择在这里上市。未来势必形成交易所、上市公司、投资者的良性循环，发挥交易所的核心功能。三是北交所定位创新型中小企业，配套资本市场政策支持对更多中小企业发展至关重要。

　　聚焦科技制造两大赛道

刘杰认为，北交所更青睐“专业化、创新型”中小企业。从行业分布来看，将更多聚焦于技术和制造两大赛道，在整车电气化、整车智能化、半导体、碳中和、军工等相关TMT行业存在巨大机会。考虑到产品封闭两年的特点，以及北交所短期股票数量有限、流动性差的特点，除了在二级市场参与流动性好、长期优质的公司外，未来将更加关注新上市的优质标的，参与战略配售将是重要的收入来源。

雷家源表示，由于北交所上市公司的规模和行业发展阶段与沪深上市公司不同，北交所与新三板市场的结合本身就是一个多层次的资本市场结构。北交所上市公司从新三板的基础层发展到创新层，这是北交所与沪深交易所最大的区别。