多元投资基准曲胜伟判断市场前景:看好供需两侧六个子领域

年底，投资者开始起草全新的投资作战计划，为来年做准备。但复牌后的过去一年，市场热点频繁切换，行业轮动加速。未来谁将在价值、成长、周期上走在前列，还是个未知数。市场是不可预测的，更明智的选择是在多元化投资专家的帮助下对抗动荡的市场。从近几年的市场表现来看，有优秀的基金经理依靠多元化的投资策略，他们更擅长市场结构的差异化。

其中，拥有多策略兵工厂的嘉实基金曲胜伟担任公募基金经理近四年，近三年打造了两个回报率超过240%的战斗基地，正成为行业多元投资的标杆。瞿伟认为，多元化投资的优势在于可以帮助投资者实现全天候的高概率回报。手里的牌多了，成功的概率就能提高。

数据显示，屈胜伟于2017年12月接手《收获》主题新动力。自2018年7月接手Harvest在熊市的逆势策略以来，他对优质企业早有布局，高瞻远瞩，多次洞察不同行业的未来领袖，展望底部重仓布局，最终挖掘出数倍于多头的个股，为基金穿越多头和空头，持续为投资者创造超额收益奠定了基础。据Wind统计，截至2021年11月30日，嘉实主题新动力和嘉实逆势策略近三年涨幅均超过240%，分别达到246.13%和244%，同期上证综指仅上涨37.7%。今年的回报率已经超过35%，跻身同类前10%。

正在发行的嘉实多动混合基金(A类014307，C类014308)，顾名思义，是曲圣伟带领的全新力作，也是坚持曲圣伟多元投资策略的又一潜在战斗基地。其投资范围更加多元化和广泛，既可以投资a股，也可以投资港股。

经验方面，曲胜伟有一、二级市场经验。基金公司过去的经验涵盖了成长、价值、周期、主题甚至重组。经过十余年的投研积累和产能扩张，其股票投资涵盖成长股、周期股、价值股、GARP股等。行业分布广泛，涉及消费、计算机、电子、电气设备、半导体等领域。

瞿伟把他的盈利模式比作一棵大树的模式。“树根里有八九种工具。它们的存在意义是排列组合。根据特定的目的、特定的约束和特定的环境，我们可以在这种约束下使用任何我们能使用的工具来帮助我们实现目标。”

历史上，曲圣伟坚持价值投资，有多重策略，即多行业、多风格、多工具动态构建性价比高的投资组合，追求长期复利。“兵工厂”包括深度研究、多角度价值评估、量化建模、风险管理、逆向投资、组合管理技能、广泛能力圈、技术分析技能等一系列工具。要严控中长期风险，多角度探索大机遇，筑牢攻坚战。

对于投资者关心的市场前景和投资机会，屈胜伟指出，未来主要看好供需两端驱动力明显的六大方向，包括碳中和、化工、光伏、新能源汽车、军工、半导体。

首先，在供给侧，屈胜伟分析，随着碳中和的实施，制造业中很多低效率、低污染的企业将被高效率、低污染的企业所取代，比如化工、造纸以及一些传统消费品行业。优胜劣汰，行业集中度将进一步提升，龙头企业不断提升市场份额和定价权的机会将更多涌现。

其次，在需求端，随着新能源汽车、光伏等一些新兴产业的出现，未来渗透率将从10%以下提升到更高水平，催生出许多过去十倍的牛股。这些渗透率有望继续大幅提升的行业，具有巨大的增长空间和阶段性增长。其余还包括信创、半导体、军工、国家第六替代等。都是渗透率较低且有望大幅持续增长的领域，都是可持续成长性高、空间大、相对竞争力强或存在绝对壁垒的新兴龙头公司正在崛起的领域。