锂铜箔成为热销商品 上游企业忙于布局 头部企业忙于扩产

新能源汽车行业和锂电池板块持续火爆，助推锂电池铜箔成为热销商品。

前门资产投资研究院院长宣继游近日在接受记者采访时表示，“锂铜箔作为锂电池负极集流体的核心材料，是动力电池企业供应链布局的重要组成部分。随着新能源产业的快速发展，动力电池装机量实现了快速增长，这反过来又促进了锂电池铜箔需求的大幅增加。”

在此背景下，上游企业抓住机遇，延伸产业链，布局锂铜箔领域。与此同时，诺德、佳源科技等锂电池铜箔龙头企业也纷纷提高产能。

　　需求攀升产品供不应求

近年来，随着电子、新能源汽车和5G产业的快速发展，锂铜箔的市场需求不断增加。根据GGII的研究统计，2020年中国锂铜箔出货量将达到14.6万吨，同比增长17.8%。

随着需求的不断增加，锂铜箔也面临着多重壁垒。华安证券分析师汪鸿雁表示，锂离子铜箔的新产能扩张周期较长。根据头部企业新增项目来看，目前锂离子铜箔扩能周期基本在2 -3年左右。此外，虽然国内设备企业正在加速阴极辊的国产化替代，但生产极薄锂铜箔的阴极辊仍依赖进口，设备短缺进一步延长了锂铜箔的扩张周期。

宣继游表示，锂铜箔仍具有技术难度高、投入产出比低、环境压力大、扩产壁垒高、产能释放困难、短期内供需缺口难以填补等特点，但这也反映了其未来巨大的市场空间。

根据GGII数据，预计2021年全球锂铜箔需求量为38万吨，同比增长52%。其中，动力电池铜箔需求24万吨，同比增长75%；到2025年，全球锂铜箔总需求将达到109万吨。可见，未来五年，锂铜箔的需求将有三倍的增长空间。

事实上，随着锂电池铜箔需求持续上升，企业基本处于满负荷生产状态，但市场仍处于供不应求状态，推高其价格。数据显示，8m和6m铜箔从2020年中低点的7.2万元/吨和9.1万元/吨，增长到今年11月的10.6万元/吨和12.25万元/吨，增幅分别为47.22%和34.62%。

产品量价齐升，相关企业业绩大幅提升。以诺德有限公司、嘉元科技为例。今年前三季度，两家公司分别实现营业收入32.36亿元和19.87亿元，同比分别增长137.26%和151.91%。净利润分别为3.22亿元和3.94亿元，同比分别增长2070.12%和238.38%。

　上游企业布局锂电铜箔赛道

市场火热，上游企业瞅准机会切入锂离子铜箔赛道。

铜加工龙头企业梁海公司今年11月宣布，拟在甘肃兰州新区设立控股子公司甘肃梁海新能源材料有限公司，投资89亿元建设年产15万吨高性能铜箔材料项目，分三期建设，每期5万吨，预计2025年底全面投产。项目投产后，公司将具备15万吨/年高性能铜箔的生产能力，其中锂铜箔12万吨/年，标准铜箔3万吨/年。

银有色也在2018年布局了锂离子铜箔电路。项目建设主体为甘肃德福新材料有限公司，银有色持股比例为37%。2019年10月，上述项目已完成并投入运营。

佳源科技11月6日披露固定收益计划，拟为高性能锂铜箔项目募集资金不超过49亿元。募集的投资资金主要用于在广东、山东、江西、福建建设高性能锂铜箔和高端电解铜箔生产线。11月10日，佳源科技计划在广东省梅县建设年产5万吨高端铜箔建设项目。

诺德股份6月发布固定收益计划，拟为青海高性能超薄锂离子电池和惠州动力电池电解铜箔项目募集资金不超过22.88亿元。生产完成后，公司将具备年产8.5万吨锂铜箔的生产能力。

超华科技2月1日宣布，拟投资122.6亿元在广西玉林建设锂铜箔生产基地，将建设年产10万吨高精度电子铜箔项目。

宣继游告诉记者，“目前，锂铜箔的产能还没有释放。面对新能源汽车、储能等行业的强劲需求，铜箔企业正在加快扩产进度。”