为提高现金分红比例 不少上市公司送上“定心丸”

多家上市公司近日宣布计划提高现金分红比例。其中，冀东水泥公告称，计划现金分配总额不低于公司当年实现可分配利润的50%。业内人士指出，股息收益率是价值投资的重要参考指标，明确的股息计划可以稳定投资者的预期。

　　共享发展成果

冀东水泥近日宣布，为提高股东回报，与投资者分享发展成果，计划提高2021 -2023年现金分红比例。在满足《公司章程》要求的情况下，公司2021 -2023年度现金分红比例确定如下：公司每一会计年度派发的现金股利总额(含监管部门认可的其他现金股利)不低于公司当年实现的可分配利润的50%，公司2021年度实际派发的现金股利(含监管部门认可的其他现金股利)不低于每股0.75元。回顾冀东水泥2020年利润分配方案，公司计划每10股派发现金股利5元(含税)。

华西证券研究报告显示，2019年至2020年，冀东水泥的股息率将在20%至25%左右。公司股息率大幅提升，体现了公司管理层对保持高中长期利润、持续改善现金流的信心。按照2021年0.75元/股的分红底线，公司目前的分红收益率约为6.3%。

广智科技宣布，公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性。在满足现金分红条件的情况下，以现金方式分配的年度利润应不低于公司当年实现的可分配利润的10%，且在任意连续三个会计年度内，公司以现金方式分配的累计利润应不低于三年实现的年度平均可分配利润的30%。光学科技从事高性能铝合金材料、红外光学和激光器件的生产。

据专业化工供应链服务商milk Wei 11月22日晚间披露的《未来三年(2022年-2024年)股东分红回报规划》，在公司实现盈利的情况下，不存在未弥补亏损，且有足够现金实施现金分红而不影响公司正常经营的情况下，公司将使用现金分红进行利润分配，以现金分红形式分配的年度利润不低于当年实现的可分配利润的10%。

　合理制定方案

上市公司结合自身特点制定的分红方案更加合理。

广智科技表示，利润分配不应超过累计可分配利润的范围，也不应损害公司的持续经营能力。当公司经营活动产生的现金流量净额为负值或不符合《公司章程》规定的现金分红条件时，公司当年可不支付现金分红。各具体年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利能力和未来资金使用计划提出。

米尔威建议，公司董事会应综合考虑行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否存在重大资本支出安排等因素，提出差异化的现金分红政策。如果公司发展阶段成熟，没有重大资本支出安排，本次利润分配中现金分红的比例至少要达到80%。如果公司发展阶段成熟，有重大资本支出安排，在进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中的比例应至少达到40%等。

公告称，上述“重大资本性支出安排”是指公司未来十二个月计划对外投资、资产购买或设备、建筑物累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的20%，绝对值达到5000万元。

2018年至2020年，公司现金股利占公司归属于上市公司普通股股东净利润的比例分别为15%、15%和14.82%。

潘麟指出，对于成熟行业而言，持续投资新项目、增加产能的收益有限，业绩随周期波动。因此，成熟行业的上市公司采用较高的分红比例是非常合理的。利润应尽可能分配给股东，以分享投资收益。但是，对于高科技领域的成长型上市公司来说，高比例的现金分红可能并不合适。利润留存可以帮助上市公司积极拓展业务，增加规模，或者促进技术研发，从而在未来实现更好的增长。