大额存单利率持续走低 重建存款竞争力或成为中小银行未来重点

存款利率报价方式调整后，大额存单平均利率持续走低。

特别是从零售储户最青睐的3年期定期存单平均利率走势来看，6、7月大幅下降，8、10月继续小幅下降。10月份发行的三年期定期存单平均利率为3.517%。大额存单利率降低，会不会对银行收存款产生影响？银行应该如何应对？

中长期存款定价上限有所下降

6月21日，市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原来由存款基准利率的一定倍数形成的存款利率自律上限，改为存款基准利率加一定基点确定。

新的存款定价机制产生以来，大额存单利率有不同程度的调整。荣360数字技术研究院发布的数据显示，6月存款利率报价方式调整后，3个月、6个月存单平均利率大幅上升，1年期、5年期平均利率波动不大，2年期、3年期平均利率大幅下降。

东方金城金融业务部总经理助理王佳丽告诉记者，根据原规定，国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村商业银行大额存单浮动上限分别为基准利率的1.5倍、1.52倍、1.55倍。存款自律上限调整后，要求大银行大额存单利率不高于基准利率加60BP，其他机构不高于基准利率加80BP。在该模型下，2年期存单利率下降45bp，股票利率下降29bp，城市商业银行和农村商业银行利率下降36bp，3年期存单利率下降78bp，股票利率下降63bp，城市商业银行和农村商业银行利率下降71bp。一般来说，中长期存款的定价上限有所下降，期限越长下降幅度越大。

中国银行研究院研究员梁思在接受采访时表示，近年来，商业银行贷款利率大幅下降，银行面临净息差收窄的压力。6月份，贷款加权平均利率为4.93%，创历史新低。因此，银行也需要降低存款利率，稳定息差收窄的压力。

谈及大额存单利率下降的原因，华东农商银行一位工作人员告诉记者：一是利率定价机制下调了金融机构存款上限利率，比如三年调整前最高利率为4.2625%，调整后最高利率为3.55%，导致金融机构存款利率普遍下降。第二，所有金融机构出于对负债方成本的考虑，自愿降低存款利率，降低成本，维持运营。

揽储压力或增加

大额存单业务一直是很多银行的“储蓄工具”。中长期限额大额存单利率降低会增加银行存钱压力吗？

“大额存单利率下降可能会导致部分对利率敏感的存款转移到其他资本市场产品，也可能会对银行的存款需求产生影响。此外，今年信贷扩张放缓，存款的来源减弱，银行收取存款的整体压力也有所增加。”王嘉丽分析道。

不过，虽然降低大额存单利率会增加银行的存钱压力，但也能降低银行负债成本。

中国人民银行在2021年第二季度货币政策执行报告中也指出，优化存款利率自律上限，既保持了银行存款利率的自主定价权，又有助于促进健康的市场竞争，引导存款回归合理期限结构，稳定银行负债成本。

大额存单利率仍有下行空间

Wind统计显示，根据41家上市银行公布的第三季度报告数据，有28家公司的净息差低于第二季度报告。在这种背景下，大额存单利率的后期走势会如何？

“受存款利率报价方式调整和银行自身债务管理需要的影响，长期存款利率有所下降。整体来看，预计后期银行大额存单利率将逐步稳定，但仍有下行空间。”梁思表示，一方面，存款自律封顶管理的影响会逐渐收敛，存款定价方式的改变并不能从根本上降低银行对发行存单的依赖。同时，流动性不会明显宽松，存款利率不具备持续下行的政策基础。另一方面，考虑到银行净息差收窄的压力，银行负债成本的管理也需要更好地匹配资产端收益率的走势，从而稳定净息差，缓解自身经营压力。特别是对于把存单作为获取流动性重要渠道的银行来说，更需要平衡资产收益率和负债成本率的关系。

张佳丽认为，大额存单利率短期内有望保持稳定，调整存款定价方式是为了减缓银行负债成本，进而促进实体经济融资成本下降。长期来看，结合实体经济的复苏，还有进一步下滑的可能。

农村商业银行一位工作人员表示，大额存单后期利率会上调。“目前大额存单处于逐步压缩的状态，主要是因为大额存单与普通存款的利率相差只有5 bp，部分金融机构出于成本原因已经停止发行大额存单。为了满足居民对存款利率的差异化需求，有必要从政策上维持大额存单的发行。适当提高大额存单利率，扩大与普通存款的差距，有利于大额存单存款产品的良性发展。”

未来重构存款竞争力或成为重点

“银行存款主要问题是银行间存款竞争处于分化格局，规模较小的银行活期占比不足，且增量存款小于增量贷款;大行凭借客户资源、众多物理网点等优势活期占比较高，增量存款/增量贷款不降反升”，张佳丽表示，在优化存款利率自律上限的背景下，对于大型银行和存款优质银行影响较小，而对于部分较多依赖长期存款且定价执行“一浮到顶”策略的银行而言，后续存款量价统筹的难度将加大，重构存款竞争力或成为重点。存款是银行业务发展的基础，存款配置逐渐多元化是大势所趋，建议银行在产品开发、财富管理、客户服务等方面加强精细化管理。

针对当前银行揽储压力有加大的可能性，如何与负债成本取得平衡，梁斯提出三点建议：第一，推动负债项目管理向结构优化转变，严守合规底线。第二，深入了解实际业务需求，增强产品创新性和适应性，在监管允许范围内根据业务实际，适度、合理创新负债产品，适度拓宽流动性来源，增强与资产扩张规模和期限的匹配度，更好推动资产业务经营。第三，大型银行应继续发挥综合化、广覆盖的经营优势，通过联合创新金融产品，拓宽资产管理业务收入，增大中间业务收入水平。中小银行则要从根本入手强化负债管理，将更多精力放在提升服务质量和效率上，推动渠道、品牌、场景、客户体验等建设，增加获客来源，沉淀非价格敏感性核心负债，提高负债质量和稳定性。

一些业内人士分析认为，银行需要创新产品、拓展业务来迎合未来挑战。如中山农商银行推出了多款超短期大额存单产品，包括“天天利”“周周利”等，这种产品特点是周期很短，只有一周左右，但利率高于市场平均水平，能够吸引住特定客户群体。

一位业内人士提出建议：“在今年利率定价机制调控下，各金融机构存款成本有较大改善，目前的存款利率有向上调节的空间，下一步可以考虑给各金融机构更高的上限权限，让各金融机构通过负债端的管理自发调节存款利率，减少政策上的干预，以满足局面存储的多样化需求。”