机构参与大宗交易热情高涨 主流赛道熙熙攘攘

最近，机构热衷于参与大宗交易。统计数据显示，截至11月19日，11月以来沪深两市共有2925笔大宗交易，总成交额36.32亿股，总成交额643.25亿元。其中，机构专用席位出现在445个大宗交易买入席位中，总成交额5.46亿股，总成交额136.69亿元。半导体、汽车、软件、电子等主流赛道成为机构大宗交易的焦点。

资金普遍表示，a股市场新年行情临近，虽然整体环境较为复杂多变，但主流赛道和主流行业仍是投资机会的核心来源。对于一些主流赛道的低水平投资机会，区块交易是机构“大赚一笔”的重要方式。

　　大宗交易频繁

Wind数据显示，截至11月19日，11月以来两市已有2925笔大宗交易，总成交额36.32亿股，总成交额643.25亿元。具体来看，单笔1000万股以上大宗交易61笔，其中单笔3000万股以上大宗交易9笔；单笔成交额超过1亿元的交易有77笔，其中单笔成交额超过10亿元的大型交易有3笔。从交易的折扣和溢价来看，742笔大宗交易以溢价或平价出售。

一些热门行业的热门公司出现了大规模交易。银行业第三季度，多家知名基金经理大规模加仓，兴业银行近期发生多起大规模交易。比如11月9日、11日、12日、17日，兴业银行发生大交易，成交价分别为16.99元、17.10元、17.76元、17.48元，成交额分别为3531万股、5847万股、7799.12万股、9300万股，成交额分别为6亿元、6亿元。买方营业部包括工业证券福州沪东路证券营业部和机构专用营业部，卖方营业部为上海市黄浦区陆家浜路证券营业部。

11月19日，新能源领域的小康股份进行了大块头交易，成交价56.06元，2120.76万股，成交金额11.89亿元。买方营业部为宁德蕉城南路证券营业部，卖方营业部为重庆清风北路证券营业部。

与此同时，一些公司进行了高溢价的大交易，包括三聚环保、中国检测、中科电气、SMIC、范俭生物等。此外，长虹能源、连城数控、汉博高新、英泰生物等。经历了大规模的交易，折扣很大。

　　机构大进大出

机构基金活跃在大宗交易中。Wind数据显示，11月以来的2925笔大宗交易中，机构专属大宗交易445笔，总成交额5.46亿股，总成交额136.69亿元，其中溢价或公允价格大宗交易104笔。

数据显示，沈工、天润实业、金风科技、安科创新、阮华科技等公司被机构以大幅溢价收购。比如11月11日，沈工有限公司发生大宗交易，成交价87.39元，30万股，成交金额2621.7万元。买方营业部为机构专用，卖方营业部为长江证券北京李新元证券营业部。该大宗交易的溢价率为12.83%。11月12日和17日，中软科技分别发生大手笔交易，成交价分别为17.15元和19.17元，分别成交86.99万股和33万股，成交金额分别为1491.94万元和632.61万元。买方营业部为机构专用，卖方营业部为招商证券北京远大路证券营业部、中信证券北京望京证券营业部，费率分别为8.07%。总的来说，从行业分布来看，同时，11月以来机构大规模交易席位累计228个，总成交额4.05亿股，总成交额56.51亿元。从行业分布来看，媒体、汽车零部件、电子、材料、房地产等行业成为机构大宗交易的重点。远景中国、向阳轴承、王静电子、九号公司、金融街等个股成为机构折价抛售的对象。

　　聚焦主线机会

2021年即将结束，基金机构正在讨论年底和新年的市场机会。其中，主流赛道和主流行业的主线机会是基金机构关注的核心方向。

广发基金宏观策略部认为，今年信贷分化特征明显，表现为部分行业“紧信贷”，部分行业“宽信贷”。其中，遭受结构性信贷紧缩的行业主要是房地产产业链。在社会金融股增速自下而上、产业政策边际改善的背景下，房地产产业链可能会出现反弹，但预计即使出现反弹，市场也几乎没有可持续性和空间。受益于结构性宽信贷的是符合政策导向的中小企业和高端制造业方向。另外，从历史经验来看，信贷扩张先于经济稳定，消费板块往往表现较好，建议将消费板块布局在左侧。

蜂巢基金研究部总监吴琼指出，今年市场主线主要聚焦新能源，其中最强的是新能源汽车、锂电池和光伏储能板块。行业景气度持续超预期，导致相关公司业绩爆发。包括机械设备、半导体材料、化工材料在内的整个产业链进入了“戴维斯双击”模式。相关利好政策的出台进一步印证了碳中和主线的繁荣，也带动了新能源市场向风电、绿色电力运营、电网投资等板块的拓展。

展望未来，吴琼表示，新能源、电子及相关化工、机械、有色等景气度高的优质赛道业绩仍能保持快速增长，估值仍有上行空间。对于医药和白酒这两条长期领先的赛道，虽然面临基本面长期改善和短期估值偏高的矛盾，但基于业绩的长期发展憧憬，在当前点位可逐步逢低布局，虽然后市仍有下跌风险，但已可提供可观的长期投资回报。