以三条主线为首的券商看好“年货市场”提前启动

各方对a股“新年行情”的关注持续升温。记者梳理了几家券商的最新战略观点，发现不少券商认为a股的“除夕夜行情”仍将在今年年底出现，甚至因流动性充裕、业务导向良好、投资者情绪高涨等因素，有望提前启动。

券商普遍看好科技创新成长为市场展望的重要主线，具体方向包括半导体、风电、新能源产业链等。此外，消费、大金融、军工板块也受到券商关注。

　　“跨年行情”或提前启动

海通证券首席策略师荀玉根认为，如果以沪深300指数作为研究指标，回顾2002年(沪深300指数的历史数据始于2002年)，a股市场在岁末年初有一定程度的“新年行情”，启动时间往往与去年三四季度的行情有关。“具体来说，如果三四季度市场表现偏弱，“年货市场”会在年初和除夕开始，最早会在当年的11月中旬开始；三四季度行情好的话，新年行情会晚一点开始，到第二年1月中下旬甚至2月初才会开始。”

今年年底“年货市场”什么时候开始？荀玉根认为，今年7月以来市场整体表现并不尽如人意。借鉴历史数据，“年货市场”有望更早推出。

除了“除夕夜行情”，a股也在1-3月经历了一场被戏称为多年“春季风潮”的阶段性上涨行情。光大证券策略师张雨生表示，除2013年外，“春季风潮”的提前开始主要分布在近几年。“这可能意味着越来越多的投资者提前熟悉和布局，导致整体呈现‘春季风潮’的趋势，并演变为‘新年风潮’。”

　　关注科创成长主线

从近期a股市场的表现来看，新开的北交所走势分化，沪深两市在近期回调后有所反弹，但趋势行情尚未出现。中国证券报记者了解到，展望后市，不少券商已将科技创新的成长性确定为年底“年货市场”最重要的主线之一。

中国银河证券(china galaxy Securities)策略师蔡方圆认为，投资者情绪高涨，“新年行情”有望提前启动。随着上游资源和大宗商品价格下跌，市场资金正在寻找新的进攻方向。

兴业证券首席策略师张启尧认同“新年行情”正在启动，也认为市场主线将回归增长。“随着宏观环境逐步进入‘宽货币、稳信用’阶段，市场风格将进一步向高景气、高增长的科技板块倾斜。中长期来看，科技创新也是满足当前提升科技竞争力迫切需要的时代主线。具体来说，新能源、下一代信息通信技术、高端制造都值得关注。”

浙商证券首席策略师汪洋认为，结合主题效应，北交所的开市积极带动了科技创造风格，反过来又促成了“年货市场”。对于“年货市场”的布局，建议以半导体和“专精新奇”为代表方向。“具体来说，新兴产业重视半导体模拟设计、设备和材料、IGBT、专业化和新鲜感等领域。对于新能源，后续要重点深化结构性机会，关注应用的中下游，如储能、汽车智能等领域。”

　　布局三大方向

除了科技领域，消费、大金融、军工也是券商在“年货市场”中推崇的布局方向。

荀玉根认为，今年以来，大金融板块的增速、估值和基金持仓水平均处于较低水平。目前，房地产政策出现积极变化，市场担忧有所缓解，房地产仍有望迎来修复机会。在大金融板块中，券商是最值得关注的。今年前三季度，券商净利润同比增长24%。此外，随着北交所的开业，未来市场活跃度和流动性有望提升，将为券商业务带来新的增长点。

中信证券军事分析师李认为，当前军工板块基本调整到底部区间，确定性和性价比更高。具体投资方向方面，建议关注符合“行业空间大、国产化率低、转化率高”三大标准的相关细分领域龙头公司，包括上游关键原材料、核心零部件、下游航空发动机等领域。